搜狐网站
搜狐 ChinaRen 17173 焦点房地产 搜狗
财经中心 > 公司报道 > 要闻快报

再洽白水杜康 中粮谋购白酒屡败屡战

来源:经济观察报
2010年01月30日14:26

  中粮向全产业链战略的推进,使其切入白酒只是时间问题。

  一位接近白水杜康的人士表示,目前中粮和陕西杜康集团有限责任公司(下称“白水杜康”)已就收购事宜进行谈判。

  本报获悉,中粮目前对白酒行业的投资尚处于论证阶段,即在全国各地接触多家白酒企业的

同时对白酒行业进行更深入的论证。这些论证包括白酒行业目前所处的阶段、白酒行业如有机会应该如何开展、可选对象等。

  洽谈白水杜康

  上述知情人士称,收购白水杜康问题上,现阶段的核心问题仍是控股权归谁所有,作为中国最大的粮油食品进出口公司、实力雄厚的食品生产商,中粮希望绝对控股。

  本报就收购事宜向双方求证,中粮集团公共事务部张馨悦称,目前对此事暂不对外发表看法,而白水杜康营销总经理商景枫表示还没接到 “上面”的说法。

  中粮早已关注白酒行业。市场传言,从2003年起,中粮曾先后向古井贡酒、沱牌、洋河等洽谈,但都无果而终,最近甚至还传出中粮向孔府家酒询问收购意向。

  九度营销策划机构总经理马斐表示,陕西是西北五省中白酒销量最大的地区,战略意义重大,中粮可以通过收购陕西白酒企业来实现西北地区布局。在陕西白酒企业中,排名前三的分别是西凤、太白及白水杜康,中粮首选西凤。

  2009年夏,西凤尚未完成改制,按照计划,西凤的国有控股比例由宝鸡市国资委持股75.86%(其余为社会法人股和职工持股)降低至约50%。当地政府希望引进中粮,让西凤的股权结构更为合理,而中粮一贯的手法是控股。由于双方在控股权上存在分歧,收购未能成行。

  业内人士猜测,从西凤近几年成立的品牌管理公司来看,高层有MBO意向,不愿出售这部分股权。2009年,洋河开创了中小板有史以来的最高开盘价,造就了一批亿万及千万富翁,这让一些没有改制的地方强势国有品牌酒企看到了曙光。

  上述人士表示,西凤没有谈成,太白又和华泽已有合作,当地政府有些“不好意思”,又希望推动中粮收购白水杜康,借机引入中粮这个食品行业的“超级巨无霸”。

  据中投顾问产业研究中心数据显示,西凤2004年销售额3.6亿元,到了2008年上升至15亿元,年增长率达40%,2009年上半年销售同比增长42.5%。但白水杜康的年销售额相距甚远,大约在3亿元左右。而业内认为,以中粮的资本实力,收购的白酒品牌年销售额也在10亿元以上。

  白水杜康于2005年完成改制,正在积极谋求上市,目前已进入辅导期。围绕杜康商标经营权,白水杜康、伊川杜康和汝阳杜康曾展开旷日持久的争夺战。随着去年8月国家商标委的最终裁定,三家杜康品牌各自经营原有杜康品牌,争夺终于平息。

  不过,据白酒行业人士透露,继1.5亿元收购汝阳杜康后,思念集团和四五集团最近再以2.5亿元收购伊川杜康,两个杜康合二为一。2009年11月,洛阳杜康控股有限公司在河南省工商局注册成立,目标也是上市,合并后的杜康目前正在梳理产品线。

  两个杜康一个在陕西,一个在河南,展开竞争的态势。马斐表示,白水杜康也希望找到实力强的企业,中粮无论是产业链、资金、品牌、渠道都有优势,同时对洛阳杜康是一个打击。

  中粮的白酒之路

  将蒙牛、福临门食用油、金帝巧克力纳入旗下后,中粮一直希望切入白酒行业,从而完成全产业链的运作。在中粮食品、粮油、地产、酒店、土畜、金融等九大业务板块中,唯独缺少白酒。

  2002年,中粮收购安徽焦陂酒厂,生产“龙虎尊”系列白酒,但这款覆盖中高低档的白酒一直未能打出名气,白酒业务乏善可陈。

  2006年底,宁高宁提出“有限多元化”的发展路径,要将中粮打造成全产业链粮油食品企业。这种战略是要使中粮的产业领域覆盖 “从田间到餐桌需要经过的种植采购、贸易物流、食品原料和饲料原料、养殖屠宰、食品加工、分销物流、品牌推广和食品销售等环节”,这对中粮现有商业模式提出考验。

  半年前,中粮以一笔国内食品业最大宗的股权交易入股蒙牛,迅速进入空白的乳品行业,全产业战略大大推进了一步。

  中粮合作伙伴、盛初(北京)营销咨询有限公司董事长王朝成表示,中粮的食品产业由其全资控股子公司中粮食品有限公司经营,后者近年设立了很多目标,并把目光瞄向那些既符合高利润率、品牌溢价较强、规模较大,并且还有产业整合机会的品类。这是中粮对白酒产业谋求资本整合的一个很重要的背景和考量标准。

  宝丰酒业销售总监晋育峰表示,白酒是一个高成长性行业,一些一线品牌如茅台毛利高达93%,水井坊也达到90%,相对于其他行业来讲,白酒能获得较高毛利率,因此中粮进入白酒目标明确。

  尽管历史上没有自营的白酒品牌和商标,但中粮在做酒方面多有斩获。在计划经济时期,中粮是唯一拥有进出口葡萄酒代理权的企业,中粮葡萄酒的发展代表了一部分中国葡萄酒发展。而中粮在整合旗下三家葡萄酒公司中,成立中国长城葡萄酒有限公司,后改名中粮酒业有限公司,作为一体化酒类品牌运营商,中粮的思路不仅是葡萄酒和黄酒,未来其他酒也可纳入进来。

  晋育峰表示,中粮目前在长城葡萄酒上已经发展了一大批专卖店终端,这些集产品销售、形象展示、综合服务为一体的终端未来也可以分享,成为白酒的销售渠道之一。

  晋表示,葡萄酒和白酒有渠道和销售方式的差异。葡萄酒从这两年传统的餐饮渠道撤退,现在大多数走酒窖酒庄这样的红酒专卖店、俱乐部以及私人会所,而白酒则还是通过大的分销商代理,这意味着中粮在白酒方面还需另建渠道。

  一个好的白酒品牌离不开企业历史和文化,这意味着中粮在未来的白酒经营中将是多品牌发展,而中粮更多的是进行供应链管理,建立运营商渠道。

  中粮的机会

  白酒是一个高利润行业,但早年进入白酒行业的不少外界资本曾遭遇滑铁卢。2000年天士力进入白酒行业,2002年健力宝收购河南宝丰酒业,2003年深圳万基收购孔府家酒,这些外界资本都没有获得成功。

  从2002年至今,伴随着国内产业结构升级,一大批区域白酒获得高速增长,盈利能力快速提升,这为中粮切入白酒提供了土壤。北京和君咨询集团业务合伙人林枫表示,中粮做白酒有非常大的机会,其优势是产业并购能力和资源整合能力更强。

  但他认为,摆在中粮眼前最大的一个风险是收购成本过高。据行业人士透露,高盛曾委托咨询公司做了一个白酒名单,并在河南市场调研,但转了一圈没有一家白酒企业愿意卖给它。白酒企业不缺资金,对未来增长预期比较乐观,再加上白酒作为一个传统行业,其增长模式不需要外来资本,而外来资本的力量也帮不上它们。在这种行业背景下,没有一家白酒企业愿意卖。

  另一方面,白酒行业除了那些一线的白酒品牌如茅台、五粮液仍占据强势地位以外,一些资本早已开始打通上下游产业链。从2003年起,华泽集团在全国收购了13家年销售额在1-3亿元的酒厂,要成为中国的“帝亚吉欧”,华泽集团的目标是通过打造酒行业的全产业链,从一个白酒渠道商通过收购向上游生产及下游的零售进行延伸。

  林枫认为,如果中粮只把白酒作为全产业链上一个点缀,收购一两个白酒品牌,那么在白酒行业不会有太大作为。但以宁高宁打造全产业链的决心看,中粮从战略上更倾向于将白酒做大做强。

  在这种多主体的市场环境下,中粮如果采取各地收购,留给它的机会不多。晋育峰认为,中粮想形成这样一个产业链,要和华泽错开。作为中粮这样一个超级巨无霸的企业,没有必要和华泽集团在收购小企业层面上去竞争。那些年销售在10亿元以上的企业才应该是中粮收购的目标。

责任编辑:董丽玲
上网从搜狗开始
网页  新闻
*发表评论前请先注册成为搜狐用户,请点击右上角“新用户注册”进行注册!
设为辩论话题

我要发布

股票行情行情中心|港股实时行情

  • A股
  • B股
  • 基金
  • 港股
  • 美股
近期热点关注
网站地图

财经中心

搜狐 | ChinaRen | 焦点房地产 | 17173 | 搜狗

实用工具