S*ST新太提高股改对价 大股东托市保股改通关

　　作为广东最后一家未股改的公司，S*ST新太（600728.SH）大股东意在通过提高股改对价博得投资者欢心，以便股改顺利通关的急切心情表露得一览无遗。

　　2月1日，S*ST新太发布修订后的股改分置改革方案，流通股股东每10股获转增股数由7.5股提升至9股，总体对价水平由原来的 2.562股大幅提升至3.128股。

　　“我们希望在春节前顺利完成股改。目前沪深两市1700多家上市公司，尚未完成股改的公司不到百家。本来监管部门是希望公司在去年年末能够完成股改的，目前时间很紧。”S*ST新太董秘刘颖表示。

　　2月1日，S*ST新太开盘即以20.04元涨停。

　　提高股改对价

　　修订后的股权分置改革方案显示，S*ST新太以资本公积金向全体流通股股东转增股数由每10股转7.5股提升至每10股转9股，加上佳都集团赠与的广州高新链100%的股权与番禺通信赠与6000万元现金折算对价，相当于流通股股东获得对价达到3.128股，高于ST公司对价平均水平。

　　此外，佳都集团还承诺将在本次股改方案实施完成之日起36个月内提出以包括但不限于定向增发在内的方式向公司注入佳都集团的优质ICT增值服务业务，以保证新太科技的持续发展和利润增长。若佳都集团在本次股改实施完成后36个月内未如期提出注入优质ICT增值服务业务，佳都集团将在36个月到期日后的20个工作日内向上市公司追送现金1000万。

　　S*ST新太董事长刘伟透露，股改方案通过及实施后，佳都集团及番禺通信会进一步在2010年内给予上市公司业务上的支持和嫁接，帮助上市公司业绩发生根本性变化，把握广州2010年亚运会的重大历史商机。

　　但对于新的股改方案，有股民表示，新股改方案是“换汤不换药”。理由有三，一是仅仅在转增上略微提高1.5，基本上满足了对价10送3以上的要求。但是，这势必也将稀释股东权益；二是一直要求的优良资产在短期内（一年内）注入，没有如愿。三是要求公司作出三年业绩承诺没有进入方案。

　　关于有流通股东提出对公司第一、二大股东同样享受股本转增的疑虑，刘伟坦言，“作为一种商业行为，如果大股东不能享受到公司增长的话，支持上市公司的动力就不会大，有股份才会有动力。非流通股东与流通股东的价值取向应该是一致的。”

　　大股东托市？

　　除了提高股改对价和资产注入预期以外，公司第一、二大股东还作出了二级市场减持的底价承诺。

　　S*ST新太的公告称，鉴于公司本次股改说明书公告前180个交易日新太科技二级市场的最高价格为21.77元/股，佳都集团与番禺通信还承诺：自本次股改实施完成之日起三十六个月以内通过二级市场减持公司股份的减持价格不低于25元/股的设定价格。在新太科技实施送股、资本公积金转增股份（包括本次股改的定向转增）、全体股东按相同比例缩股时，将按照除权相应调整。大股东托市的招术在二级市场上收效显著。当天，S*ST新太便以20.04元的涨停板开盘至终盘，成交量也大幅萎缩。

　　广州证券一位策略分析师指出，实际上，从最初富力地产掌门人李思廉高位接盘S*ST新太流通股再到大股东亲自托市，其目的只有一个，就是做大S*ST新太的流通市值。

　　按2月1日收盘计算，S*ST新太的最新市值为41.68亿元。按照刘伟的想法，“市值超过50亿元才会吸引机构入驻。”

　　而佳都集团提出的二级市场减持价不低于25元的价格正好与50亿元的市值不谋而合。按此价格计算的话，S*ST新太的市值为52亿元，刚好符合刘伟的设想。

　　若以25元价格为界的话，当天的收盘价距离该价格仍有二成的空间。

　　不过，刘伟的目标并不是50亿元市值这么简单。“佳都集团ICT增值服务产业群整体上市后，市值超过100亿元是可以期待的。”

　　据介绍，此次股改注入S*ST新太的广州高新链资产仅为一站式供应链管理这部分，其他计划注入上市公司的ICT服务外包管理、轨道交通智能化以及消费电子的区域分销业务三大板块业务仍由佳都旗下的各子公司运作，这些资产将于2012年内整体注入上市公司，预计2012年完成资产注入。

　　而二级市场上，自2009年年初至今，S*ST新太股价最高涨幅已高达375.33%。对此，刘伟自己也坦言，“我自己也看不懂，若按公司现在的业绩和水平，不值这么高的价格。”

　　从2009年S*ST新太三季报可以看出，前十大流通股股东全部为自然人。按照有关规则，股改后股价会除权，那么，S*ST新太二级市场上是继续“一骑绝尘”，还是会“见光死”？答案或将留到春节后的市场来回答。