来源：中国资本证券网-证券日报
□ 本报记者 陈 雯 武汉报道
武汉中百（000759）近日公告配股结果，公司以5.6亿股总股本为基数，按每10股配售2.2股的比例向全体股东配售，发行价格为5.07元/股,募集资金约6亿元。从配股的发行结果的数据来看，配股的认购比例还是非常高的，占本次可配股份总数的9
武汉中百董秘彭波称，公司的经营情况历来稳健，公司以传统的超市经营为主业，具有区域网点密集优势，销售规模较大，业绩增长稳定。
稳定增长的区域超市龙头
武汉中百主要经营区域为湖北省和重庆市，主要以“仓储超市＋便民店”双业态发展。目前共拥有门店626家，其中仓储超市130家（武汉48家，湖北省内46家，重庆36家，平均单店面积6500平米），中百便民492家（分布在武汉及武汉周边地区,平均单店面积400平米），百货4家，总经营面积约70万平米。2008年总收入86.5亿，连锁百强排名第20位，在湖北省内超市业中排名第一。
三季报显示，武汉中百2009年1-9月，净资产收益率8.62%，增长0.74个百分点，2009年7-9月，净资产收益率2.70%，增长0.26个百分点。
彭波昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，这是随着武汉中百业绩增长而增长的，公司2009年7-9月，营业总收入为23.19亿元，比上年同期增长15.9%。
资料显示，武汉中百生鲜部门前台毛利率达到10％－11％；而损耗只有2％－3％，在超市类公司中处于较低水平。招商证券研究员杨夏分析，公司对生鲜品类员工采取较好的激励措施，奖金收入跟损耗挂钩；成立农产品经营公司和阳逻生鲜食品加工配送公司，独立公司化运营，权责更明确。
杨夏接着分析，在行业内，我们十分强调超市公司的生鲜品类经营能力，中百较强的生鲜经营能力，是其能在湖北市场保持较高市场份额的重要原因。
资料显示，武汉中百前三季度收入累计增长12.13％，增速较中报和一季报分别提高了1.66％和4.55％；净利润累计增长19.5％，增速较中报和一季报分别提高0.55％和3.89％。
杨夏表示，主要原因在于经济回暖，消费者购买意愿逐渐回升，公司大幅促销行为减少，毛利率逐步回升，第三季度综合毛利率18.48％，较一、二季度有近1％的提升。目前公司正着力于未来挖潜，主要是争取供应链采购上移，加大厂家直采比例，目前公司直采占比为5％，但毛利率在30％以上，随着直采比例的进一步扩大，公司毛利率还有进一步提升空间。
配股融资扩大规模 公司成长性乐观
武汉中百的三季度报告中披露，第三季度的毛利率为17.83%，相比前两季提高近1%。一位专业人士称，这说明公司随着CPI的回升，外延式的扩张和销售规模的扩大对提升业绩是较大的。
根据近日公告配股结果，武汉中百以5.6亿股总股本为基数，按每10股配售2.2股的比例向全体股东配售，发行价格为5.07元/股,募集资金约6亿元，用于中百仓储，中百便民的连锁发展,以及咸宁,浠水物流配送中心的建设。
华泰联合证券武汉分析师王琳表示，从配股的发行结果的数据来看，配股的认购比例还是非常高的，占本次可配股份总数的97.7334%。值得一提的是无限售条件的股东的认购比例奇高。武汉中百第一大股东武汉商联（集团）股份有限公司履行了其全部认购承诺。这些都从某种程度上显示无论是普通投资者还是大股东，都看好武汉中百的此次配股项目对助推公司高成长的信心。
公开报告显示，武汉中百09年全年将新增仓储店12家，其中武汉6家，湖北省内6家，重庆地区开2家，关2家，便民超市新增40家。未来湖北省内还可支持公司3－5年仓储超市开店空间，至少还有50家仓储超市的开店空间。公司在配股计划中已经提出在咸宁和浠水总投资1.6亿，各修建一个建筑面积约16000平米的物流中心，这将为公司后期在湖北省内和省外周边地区的发展提供支持。
王琳表示，从此次配股募集资金投向计划来看，也是比较明确的，基本上都用在了武汉中百全资子公司武汉中百集团连锁仓储超市包括物流中心以及中百便民超市的增资或扩建上，并用于武汉中百集团连锁仓储超市技术改造项目上，从市场容量上来说，省内至少还可以容纳100家以上中百仓储标准门店和几百家便民超市，公司新开设门店还是有很高的市场未开发的空白区域，此次融资，对扩大公司在相关区域的扩建和物流配送能力无疑是个资金的“补血”过程。武汉中百利用此次配股的融资进行经营模式的优化和复制，意味着公司的成长性还是比较乐观的。
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