个股两极分化 大盘上下两难

　　金百灵投资秦洪

　　昨日A股市场出现了低开后震荡企稳的走势：早盘上证指数一度破位下行，但午后海南板块再度崛起，罗牛山、罗顿发展再度涨停，这迅速聚集了市场人气，从而带动大盘再度企稳。那么如何看待这一信息？

　　当心墙倒众人推

　　对于昨日A股市场的走势来说， 存在着两个显著的特征：

　　一是成交量出现了明显的萎缩趋势。以沪市为例，从前期的2000亿元迅速萎缩至近期的1000亿元，再渐次萎缩至本周一的700多亿元，如此的量能萎缩折射出市场人气的确持续散淡，也就意味着短线大盘难有大的腾挪空间，毕竟成交量越低，意味着参与的资金实力越低，资金做高市值的意愿越低。

　　二是个股形成了典型的两极分化的态势。由于成交量的低迷，个股的做多激情明显降低，从而使得盘面出现了个股两极分化的态势：一方面是石油勘探股、小盘新股以及海南板块在震荡中渐次逞强的走势；另一方面则是新能源股出现了较大幅度的回落态势，江苏国泰、奥特迅等品种跌幅居前。而LED板块的三安光电、德豪润达也成为跌幅榜的“常客”，如此的走势折射出资金的投资风格发生了较大的变化。

　　如此就形成了部分活跃资金抱团取暖的投资风格，即一旦挖掘到活跃资金认同的品种或板块，那么就会反复运行，比如说近期的海南板块，罗牛山、罗顿发展在翻番之后，仍然能够保持着旺盛的涨升能量，这本身就说明了市场资金对股性活跃品种的追捧激情。但相对应的是，一旦被主流资金所抛弃，那么，就会形成墙倒众人推的走势，这点不仅仅体现在前期煤炭等二线蓝筹股的走势上，近期的科技股、新能源股等品种也出现了类似迹象。

　　石油勘探板块崛起

　　也正由于此，市场有望形成新的两个兴奋点：

　　一是小盘次新股。该板块的优势主要在于，前期调整，且近期上市交易的新股首日升幅迅速降低。如果是基于2010年的业绩预期，这些次新高的估值显得并不高，比如说回天胶业、新宙邦等，基于它们下游需求的旺盛趋势等因素，其2010年的业绩成长性相对乐观，目前的动态市盈率已降到35倍以下，考虑到这些个股的高成长性以及小股本结构，此类个股目前的估值是相对适中或者是相对低估的，由此，资金源源不断地涌入到此类个股中。可见的是，上周末的北京科锐、精华制药等新股明显有机构专用席位的涌入。

　　根据前文提及的热点强者恒强的惯性，预计小盘新股的强势有望延续，从而形成市场的一个新兴奋点。

　　二是石油勘探板块。该板块在近期迎来一个题材催化剂，那就是辽宁发现特大油田的传闻，这就给活跃资金一个显著的做多理由——“石油勘探设备的需求将趋于旺盛”，故昨日的神开股份、江钻股份、杰瑞股份等石油勘探类品种涨幅居前。与此同时，宝德股份、石油济柴等与石油设备相关个股也有活跃的表现（编注：中石化下属东北油气分公司总经济师张玉明昨日接受新华社记者采访时辟谣称：“辽宁新民市发现14亿吨特大油田”是假新闻）。

　　关注小盘次新股

　　但是，上述新兴奋点虽然能够带来较强的赚钱效应，却难以撼动大盘疲软的趋势。更何况，时近春节长假，越来越多的大资金会选择“刀枪入库”的操作思路。

　　不过，由于前文提及的诸多诱因，个股行情也难以迅速降温——昨日沪深两市仍有近20家个股达到10%涨幅限制。所以，当前沪深两市有望形成大盘上下两难、个股继续活跃的走势特征。

　　在操作中，建议投资者目前可以不理会大盘的趋势，而积极关注个股行情，其中两类个股可积极跟踪：

　　一是小盘次新股，尤其是符合未来行业发展方向的品种，格林美、新宙邦、精华制药、积成电子、北京科锐等个股均是如此。

　　二是可关注石油勘探板块，尤其是杰瑞股份、宝德股份等成长性相对乐观的品种，而江钻股份由于股性活，可积极跟踪。