来源：南方日报
农历新年前最后一个交易周,有5只新股申购,除了昨日申购滨化股份,今日还有同德化工、神剑股份、汉王科技三只中小盘股与华泰证券一只大盘股公开募集。与此前动辄六七十倍的发行市盈率相比,本周5只新股发行市盈率有所降低,除汉王科技68.69倍的发行市盈率高高在上外,其
破发潮倒逼IPO定价
“破发”近期在A股市场接连上演。据万德资讯统计,2009年新股发行制度改革以来,截至2010年2月5日,先后有24只新股跌破发行价,主板、中小板、创业板都有破发股,其中2月3日一天就有7只股票破发。
“破发”潮起之后,机构的“打新”热情随之也降至低谷,不少机构开始主动放弃网下申购。数据显示,中国一重网下向配售对象配售的股票为100000万股,最终获配的有效申购总量为382070万股,网下发行最终配售比例为26.17%,认购倍数为3.82倍。这一超高中签率的背后,显示机构参与“打新”的热情陡降。
随着机构热情的降温,随之倒逼新股发行市盈率开始降温,今日“三小一大”的四只新股除了汉王科技以68.69倍市盈率发行外,其他三只新股的市盈率均在30倍左右,相对之前动辄50倍以上,可谓是大降价。
其中华泰证券发行的价格区间为20—22元/股,对应市盈率为29.41—32.35倍,网上申购按照上限进行申购,如最终确定的发行价格低于价格区间上限,差价部分将于2月12日与未中签的网上申购款同时退还给网上申购投资者。
而同德化工发行价确定为23.98元/股,对应市盈率为32.85倍；神剑股份发行价确定为17.00元/股,对应市盈率为36.17倍；汉王科技发行价确定为41.90元/股,对应市盈率为68.69倍。
同德化工最受青睐
本周申购的5只新股发行市盈率有所降低,加上近期二级市场行情不佳,这让不少打新者又活跃了起来。有分析人士称,只要市盈率降下来,一级市场将股票在二级市场的上升空间“腾”出来,打新还是有收益的。
“大盘股屡屡破发都是高市盈率惹的祸,所以即使要打新股,也要避开市盈率高的股票,应该选择那些市盈率低、股价相对高的股票。”东方证券分析师王亚俊分析指出,近期发行的大盘股与中小盘股在发行量上的差别已经不大,中签率高的优势不明显,加上大盘股发行市盈率偏高,风险较大,不如打中小盘股。
他表示,今日网上申购的同德化工,发行市盈率只有24倍,股价却有32.85元,发行市盈率偏低,破发风险小,上市后股价上涨空间大,而且绝对股价高,上市后股价上涨同样的比例,每股收益比其他新股高,这样的股票应该是打新者的首选。此外,去年第三、第四季度基金都增持化工股,同德化工所处行业前景看好。
华泰证券破发几率小
招商证券的破发让不少打新者对今日申购的华泰证券有了一丝阴影。但王亚俊分析,华泰证券32.35倍的市盈率比招商证券56.26倍的市盈率低了不少,预计重蹈覆辙的几率很小。
值得一提的是,和前期光大证券、招商证券有所区别,华泰证券并未将发展经纪业务列为此次募集资金用途之一,而是把“扩大承销准备金规模、增强承销实力”、“扩大证券自营业务规模”及“增加融资融券业务准备金”等作为募集资金投向重点
而华泰证券上市后,最大受益者自然是持有华泰证券的股东。根据招股说明书,目前A股市场上持有华泰证券股权的有两家上市公司———宏图高科和华西村,持股数量分别为1.48亿股和4534.60万股,占华泰证券目前总股本的3.07%和0.94%。
南方日报记者贾肖明
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