节前突调准备金率 股市冲击或小于前次上调

　　节前突调准备金率股市冲击或小于前次上调

　　针对12日央行宣布将于2月25日再次上调存款准备金率0.5个百分点，业内人士分析认为，在节前宣布存款准备金率上调虽然略微超出市场预期，但从加息预期以及长假效应看，对于资本市场影响仍属中性，预计将不会像上次上调之后形 成对市场的冲击。

　　兴业证券首席宏观分析师董先安对记者表示，央行此次措施的目标在于对冲节后市场充裕的流动性，同时防止2月份信贷投放量过大。他同时表示，由于近期海外股市下跌幅度较大，对于A股来说相当于提前消化利空。

　　申银万国宏观策略分析师李慧勇也认为，因市场各方已早有预期，此次上调存款准备金率影响程度将会趋淡，负面影响小于第一次。

　　一个月之前的1月12日，央行在时隔18个月后首次宣布上调存款准备金率，国内资本市场与海外股市随即大幅下跌，沪深股指跌幅在一个月内达10%左右。

　　对此，东航金融投资部经理姜山对记者表示，此次节前“突然”宣布此消息，可能也是管理层希望能够借助春节长假预先消化这个传统观念中的“利空”。

　　银华基金认为，相比较第一次上调准备金率对股市的冲击，此次上调影响程度将会趋淡。由于目前A股已经跌至3000点左右，估值优势明显，市场对于这一政策将有更好的承受力。

　　中金公司分析认为，上调存款准备金率50个基点可以用来对冲巨量到期流动性，同时管理通胀预期，毕竟上调存款准备金率回收流动性成本较低，效率较高，且对经济负面作用相对于加息较小，因此加息可能延后。 (来源：文汇报)