股市进入震荡调整格局 保本基金需求逐渐显现

　　经过过去两周的持续下跌后，多数股票型基金已开始侵蚀去年的盈利，与此相对应的是债券型基金整体走好。晨星数据显示，今年以来大部分债券型基金收益为正，最高的已达2.65%。

　　值得注意的是，随着市场调整，基金的保本特性再次成为投资者关注的焦点，近期银华保本的一日售罄也说明了这一情况。来自国泰基金的消息显示，进入2010年以来,国泰金鹿保本二期基金一直呈现净申购状态，该基金也是最早一批的保本基金，并即将在今年上半年面临转型。该基金经理陈强日前表示，一季度实体经济和资本市场资金相对充裕，金融机构债券资产配置需求减少，权益类资产投资机会大于债券市场。因此，一季度，该基金资产配置策略仍将采取债券稳健防御，权益类资产灵活、积极的投资策略。

　　去年在权益类基金产品上表现出色的国泰基金，今年以来固定收益类产品表现同样突出，国泰金龙债券基金和国泰双利基金双双取得正收益。对此，有基金研究员指出，股市进入调整，股、债两市间的“跷跷板效应”或将凸显。近期3月期央票发行利率暂停上行，这意味着央票发行收益率上涨进程暂时停歇，加息预期的步伐也相应减缓。随着银监会加强信贷控制，银行放贷资金可能转投债券，债市近期上涨趋势或将得到延续。