新股频破发理财品投资方向改变 投资者应早赎回

　　最近，新股上市即破发几乎成了市场常态，对于以申购新股为主要投资方向的理财产品而言，亏损风险加大。

　　近期，银行方面开始大幅调整新股申购类理财产品的投资方向。业内人士提醒称，理财产品投资方向改变，意味着投资风险和投资收益会大大改变，银行应及时尽责地向 投资者提供风险警示，并给投资者提供赎回的机会；而之前已经购买了该类产品的投资者，更应详细了解产品新的投资方向，以防资金被套。

　　现象：被迫调整投资方向

　　以往，新股上市首日很少出现破发的情况，打新稳赚不赔，新股申购类理财产品往往以网上新股申购为主要投资方向，在新股上市的头几个交易日内便卖出，稳赚一、二级市场的价差。但最近新股在上市首日即频频破发，给这些理财产品带来了很大的风险。

　　为规避风险，一些近期尚在运作的新股申购类产品纷纷调整投资方向。如中信银行的双盈计划10号产品，之前的投资报告均显示，除了2%的资金投资封闭式基金外，96%以上的资产都是以现金的形式存在的，主要是用来打新股的。而最近一期报告显示，截至12月末，资产组合中现金及其他资产占比仅为12.95%，而货币型基金占比则高达85%。显示投资方向已经由新股申购转为货币市场基金。

　　近日，工行发出通告称，自2月8日起，调整增强型新股申购人民币理财产品830003投资对象和赎回费率，投资对象中增加“股权质押融资信托和股权回购信托”，将赎回费率由“持有期小于6个月时，赎回费率为0.2%；持有期大于6个月(含6个月)，赎回费率为0%”调整为“持有期小于3个月时，赎回费率为0.1%；持有期>3个月(含3个月)，赎回费率为0%”。

　　注意收益转变

　　由于投资方向改变，投资风险也大大改变。投资者要特别注意。如果转变后的投资方向不是自己需要的，应尽早赎回。

　　昨日，本报记者在咨询工行方面的理财专业人士时，该人士表示，一些产品转向股权质押融资信托和股权回购信托，而股权质押融资信托和股权回购信托，是以理财产品募集的资金，以信托计划的方式，给一些有潜力的公司发放质押贷款，对方以自身股权进行质押，双方约定期满后，要按约定的价格赎回股权，并支付一定的利息。

　　质押的股权可以是上市公司的股票，也可以是未上市公司的股权。存在的主要风险就是，上市公司的股价大幅下跌，或者未上市公司濒临破产时，贷款方违约不赎回股权，投资者的本金可能遭遇风险。不过，一般对于上市公司股权质押融资信托来说，会设定一个保护价，如果股价跌破保护价，会要求贷款公司存进保证金；如果是未上市公司的股权质押，则同时会要求一定的固定资产作抵押。

　　不过，业内人士表示，对于普通的股权质押融资信托和股权回购信托而言，由于产品的主要风险在于贷款对方的信用，因此了解具体的贷款公司的情况非常重要，产品发行时一般也会向投资者公布资金具体是投向哪家公司。

　　而中信银行的双盈计划10号产品，由于目前投资重点转向货币基金，这意味着投资收益将有所降低。

　　事实上，自2008年3月成立以来，由于新股发行市场的变化，该产品投资陷入被动，现金持有比例一直很高，收益也大大低于当初预期。截至去年12月末，该产品净值仅为1.0288，扣除赎回费用后，投资者几乎没有什么收益。

　　（责任编辑：王聪聪）