难以忽视的人民币

　　难以忽视的人民币

　　西方主要国家高企的失业率将使汇率与贸易争端愈演愈烈

　　1月初，日本财政大臣菅直人刚在东京举行的一次新闻通气会上明确表示，在2月上旬加拿大伊卡卢伊特举行的西方七国首脑会议期间，如果有代表提起人民币汇率过低的问题，他一定会“仔细聆听，并且在必要的时候发表自己的见解。”

　　仅仅在此前一周，他刚刚收回了自己希望日元贬值的言论，不过他在货币相对价值问题上的观点却已经非常明确。具有讽刺意味的是，仅仅在不久以前，日元处在今天人民币的位置，面临几乎完全一样的局面，那时日本政府坚决声称，国际社会对于日元汇率的抱怨是毫无道理的，日元汇率过低与日本贸易之间并没有看上去的因果关系。

　　现在，并不是只有日本政界在对人民币汇率评头论足。就在菅直发表上述言论之前几天，加拿大财政部长吉姆·弗莱厄蒂也表示，七国首脑会议可能会讨论亚洲各国货币“灵活性”不足的问题，其中无疑暗示了人民币会是这一话题的焦点。

　　也是在最近，法国总统萨科奇激烈抨击了目前全球货币市场的混乱局面，声称对这种局面“难以容忍”。他表示，在即将举行的G8峰会和G20峰会期间，汇率政策问题将是其关注的主要议题。在他看来，在各主要货币试图以不扰乱市场的方式重新调整汇率的过程中，人民币币值成了最大的障碍。

　　贸易问题上的悲观主义者近两年来一直在预言会出现的局面似乎已经不可避免。随着全球范围内失业率的逐步攀升，过去十年来一直被认为仅仅是经济问题，政治上并无大碍的贸易失衡状况，开始演变成为政治上无法接受的危机。在未来一到两年内，除非出现了大幅度的失业率下降的状况（事实上出现这种局面的可能性小之又小），争论只会愈演愈烈，双方都会有狂热分子主张采取越来越多的对抗性措施。

　　结果会怎样呢？国际贸易规模将会整体下滑，可以通过货币主动贬值争取国际市场份额的国家，会与货币难以贬值的国家产生贸易冲突，而这些国家也会因此采取关税壁垒和进口配额等措施来确保自己的市场占有率。不用说，这会给全球经济恢复进程带来负面影响，制约制造业增长，最终将经济结构调整的代价压在贸易盈余的国家身上，因为这些国家在全球制造业所占的份额高于它们在全球GDP所占的份额。

　　不幸的是，这看起来完全象是1930年代早期全球贸易体系崩溃过程的重演。那时候的主要受害者是美国，由于在整个一战过程中美国国内通货膨胀率较低（与它的贸易伙伴相比较而言），所以美元汇率偏低。美国能够成为当时世界上贸易盈余最大的国家，美元汇率偏低只是其中一个因素，其它的影响因素还包括：快速发展的城市化进程，主要由于工业电气化而带来的生产能力急剧上升等等。

　　但是当时美国并没有致力于缓解国际贸易争端，反而通过了斯姆特-霍利关税法，加剧了贸易冲突，并且意外地发现：本国承受国际贸易崩溃带来的负面影响，比其它国家都要严重得多，这种局面，其实早在大多数国际经济学家的预料之中。结果证明，在全球需求严重下滑的时期，贸易盈余的国家并不处于强势地位，而是处于更加弱势的位置。在1987年危机过后，美国贸易赤字缩减的过程中，日本就深刻地体会到了这一点。

　　1930年代的另一重要教训是，为什么世界各国会选择提高关税或者实行进口配额的措施。事后人们发现，那些本可以操控本国汇率的国家在提高关税或者实行进口配额。那些不能操控本国货币汇率的国家，例如美国和欧洲“黄金集团”国家，采取了同样的措施进行报复。在1980年代，同样的剧情再次重演。

　　事实上，在1930年代，没有人真的希望全球贸易崩溃，几乎所有人都知道这会延缓全球经济的复苏，但是这些共识没有任何帮助。一旦汇率和贸易政策变成了冲突的焦点，每个国家都只能采取危害全球贸易系统的措施，要么就要承受更多的损失。

　　如果现在各国的政策制定者们不立即行动起来，以后想要制止冲突也会无能为力。在全球汇率争端和贸易不平衡问题上，利益相关的主要各方应该尽快化解分歧。中国，美国，欧盟，和其它主要亚洲国家的领导人应该承认：各方的要求，从本国立场出发，可以说都是合情合理的，问题在于，我们要找到一个办法，为目前的问题达成一致的解决方案。但是很有可能，他们做不到。