银行再紧“钱袋子”，楼市观望加重

　　金融机构人民币存款准备金率今起将再度上调0.5个百分点。银行业人士普遍预计，央行果断而凶猛地收紧流动性的调控行动将会持续，这将迫使银行愈加收紧房贷，楼市的观望气氛可能因此加重。

　　效果:

　　冻结银行资金3000亿

　　所谓存款准备金，通俗地说就是商业银行不能动用、必须存在中央银行的钱。显然，存款准备金率越高，商业银行可自由支配的资金就越少。

　　继今年1月上调存款准备金率后，央行今起再度上调存款准备金率0.5个百分点，上调后，国有银行存款准备金率从16%提高到16.5%。有消息人士称，在两次存款准备金率上调间隙，部分国有银行和股份制银行因信贷投放过快，遭到监管机构惩罚，被额外要求上调0.5个百分点的存款准备金率。这意味着，银行间的存款准备金率差异化正在扩大，分别执行最高17%、最低14.5%不等的存准率。

　　以金融机构人民币存款余额（截至1月底为61.2万亿）为基数计算，此次存款准备金率上调将冻结银行超过3000亿元资金。由于存在货币乘数效应，此举相当于“消化”13650亿元存款，减少相当于此存款额75%的贷款。预期:

　　准备金率还将继续上调

　　“经过年内的两次上调后，存款准备金率已逼近历史上限。”兴业银行资金营运中心首席经济学家鲁政委分析。我国历史上存款准备金率最高水平尚未超过20%。

　　尽管如此，鲁政委仍预计，未来央行还将上调1-2次存款准备金率。而申银万国证券研究所则预测，3月份存款准备金率还将再次上调0.5个百分点，接下来的上调时间窗口是4月和9月。国信证券的分析师提出，存款准备金率将再度成为调节流动性的常规工具，年内可能突破2008年6月份17.5%的阶段性高点。

　　齐鲁证券发布报告指出，货币政策逐步收缩、退出已成不争的事实。下阶段，央行各方面政策都将转向对抗通胀、防范信贷过量。报告还预测，2010年，存款准备金率的调整可能比预期的更加频繁。相比公开市场操作，上调存款准备金率对央行来说成本更低，加上货币乘数的效应，其回收流动性的效果更好。影响：

　　银行放贷“很差钱”

　　据估算，今年以来，央行两度上调存款准备金率将至少冻结银行6000亿元以上的资金，这必然导致银行本就捉襟见肘的放贷额度进一步被“蚕食”，而受此影响，银行为房贷预留的“钱袋子”可能进一步缩水。

　　上海某股份制银行零售信贷部负责人坦言，存款准备金率的连续上调，让银行零售信贷业务雪上加霜，在总行信贷指标日日核定的情况下，分支网点只有“量入为出”。“每天我们收回了多少房贷，就直接决定第二天能放出多少房贷。”该负责人认为，在信贷额度有限的前提下，银行已不可能满足所有房贷客户的需求，房贷政策只有进一步收紧，像利率、首付等门槛还会提高。像去年几乎“普惠式”的7折房贷，今后只有少数被银行视为优质客户的对象才能享受到。

　　在房地产业人士看来，央行上调存款准备金率等“微调”措施，将可能进一步加重楼市的观望情绪。数据显示，春节期间，上海楼市成交量创下5年来的同期新低纪录。上海中原研究咨询部的专家认为，银根紧缩势必导致商业银行的贷款空间压缩，再加上此前出台的提高土地出让金首付比例等政策，开发商必须更多地依靠自有资金，非理性高价拿地的现象将得到遏制。同时，虽然上调存款准备金率不牵动购房者的实际利益，但所造成的心理影响会加深市场观望情绪，交易量可能继续下滑。