渣打银行王志浩：中国财政刺激时代或终结

　　2009年，在金融海啸的余波中，中国经济成功保八让人欣慰，但巨量的经济刺激计划也使得不少人担心经济增长有过热之嫌。然而，这种担忧并不必要。渣打银行大中华区研究主管王志浩日前向记者表示，财政部现已不再动用财政手段刺激经济。

　　数据显示，本轮财政刺激政策于2008年下半年开始推出，自该年三季度开始财政政策对经济增长的贡献值由2%直线走高，至2009年上半年达到相当巨大的规模，升至顶峰的7%，但下半年逐渐减弱，仅回归至1%的贡献值左右。

　　“目前看来，财政预算在拉动经济中起的作用或多或少已回复正常。”王志浩形容道，中国的财政刺激措施更像冲锋枪，而非单发精准射击的狙击步枪：政府一下子把所有能想到的刺激手段都用了。一大批基础设施投资项目获批开工财政承担一部分投资成本。巨量银行信贷潮水般涌入经济体内，房地产行业受到大力度信贷和税收优惠政策的提振。中央财政大手笔频出，但目前来看，这些刺激性动作已放缓了力度。

　　此外，即便是在实施刺激性财政政策期间，国家税收征管目标也未有丝毫放松。从经济上说，这相当于一只手刺激经济，增加财政支出，同时另一只手积极地收回资金。但是，如事实所证明的，这种情况并未过多地影响到经济增长，这是因为：第一，税收反弹集中在2009年下半年出现；第二，其它财政刺激政策力度非常激进。