来源：第一财经日报
周小雍
顶着高成长性光环的创业板，去年一上市就赢得万众瞩目，发行价格、市盈率迭创新高。但“潮水退去才知道谁在裸泳”， 随着2009年业绩快报的陆续披露，“高成长性”正在接受市场的检验。截至2月28日，已披露业绩快报的50家创业板上市公司出现了业绩“横看则
数据显示，这50家上市公司2009年净利润的算术平均增幅为48.47%，相对主板、中小板等其他板块增长明显。但和历史比较，仅比2008年的净利润平均增幅46.69%略高一些，且远低于2007年净利润561.75%的同比增幅。
横向来看，50家创业板和同期的主板以及中小板相比，还是保持了较高涨幅。数据显示，在50家中有18家企业2009年净利润增幅超过了50%。其中，2009年净利润同比增长最高的为世纪鼎利的增幅185.67%，其次是鼎汉技术的165.41%，而金龙机电、神州泰岳的增幅也分别高达123.68%和123%。
但高成长队伍中也出现了一些“不和谐的音符”。其中，上周相继发布了2009年业绩快报的网宿科技、朗科科技业绩较差，网宿科技2009年净利润与上年同期相比增幅仅为2.83%，朗科科技更是创出负增长2.92%的创业板纪录。
从业绩下滑原因来看，朗科科技的解释是，非经常性损益同比下降。湘财证券研究所TMT研究小组分析师李元博等认为：“朗科科技2009年净利润出现负增长低于预期、净利润下滑或缘于两方面原因，主要原因是专利授权业务收入增速较先前的判断更低。此外，2009年闪存材料的价格上涨程度较高，而公司未能及时调整产品售价，造成毛利率的下滑，也给公司的盈利能力带来一定的负面影响。”
虽然和其他板块上市公司相比，创业板整体胜出，但是“最大的敌人从来都是自己”。纵向来看，创业板的“高成长性”并不乐观。根据Wind资讯统计，利润增幅按算术平均计算，2009年净利平均增幅为48.47%，2008年为46.69%，而2007年这一数字是561.75%。有多家创业板公司2009年和前两年增幅比较差距巨大。
如梅泰诺2008年净利增幅为220%，可2009年仅增长了15.69%，增长性大打折扣。
分析人士认为，创业板“业绩波动性大”的特征较明显，上市后一些企业业绩增速放缓，没有上市前的高增长，反映出上市公司上市前被普遍包装的现状。只有那些经过时间检验的创业板企业才是真金白银的“高成长性”股票，投资者在选股时也应持有谨慎的心态。
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