首份银行年报出炉：宁波银行业绩增近10%

　　首份银行年报出炉：宁波银行业绩增近10％

　　■本报记者 王丽娟

　　2月26日，宁波银行发布了上市银行首份年报，以14．57亿元的净利润和9．44％的同比增幅赢得银行年报开门红。

　　分析人士向本报记者指出，2009年是宁波银行异常艰难的一年，能够实现近10％的正增长有些超预期，不过由于其异地扩张速度较快，应提早关注其资产质量问题。

　　生息资产大增

　　2009年，宁波银行的贷款余额和生息资产余额均增长了66％。在其贷款构成中，公司贷款、个人贷款和票据贴现分别增长了80％、59％和－45％。

　　而仔细分析不同季度的财务报表不难发现，宁波银行的业绩拐点出现在第四季度。在全年净利润实现9．44％增长的情况下，前三季度净利润同比增速分别为4．82％、－3．2％和－2．08％。

　　进入第四季度，宁波银行与同业一样，放缓了贷款增速，但是票据融资并没有大量减少，一般贷款也没有表现出明显减少，票据融资占比迅速下降。因此宁波银行的净息差在第四季度出现了明显的见底回升。

　　东北证券银行业分析师唐亚韫认为，信贷成本同比增幅放缓是宁波银行扭转前三季度业绩、全年实现净利润同比正增长的主要原因。

　　尽管如此，在2009年息差收缩的大背景下，宁波银行全年净息差达到2．90％，比去年同期的3．44％依旧下降了54个基点。

　　不过，中银国际的袁琳认为，宁波银行由于资产周期较短（短期贷款占比超过70％），其净息差弹性较大。在正常的贷款增速下，进入紧缩周期后，其净息差回升速度将大大高于行业平均水平。在经历了信贷规模的扩张后，息差的回升将成为其业绩大幅增长的催化剂。我们注意到江浙地区已经出现了民间借贷利率的紧张，预计未来银行的议价能力也将得到进一步提升。

　　国金证券的研究报告指出，由于2010年利息收益率步入上升趋势十分明显，2009年快速增长的信贷规模为宁波银行2010年业绩高增奠定基础。

　　资产质量隐忧

　　从总体来看，宁波银行资产扩张速度超过预期，但是其未来资产质量值得担忧。有分析指出，宁波银行异地扩张带来生息资产大幅提升，贷款结构和资产质量的变化都可能为其未来发展带来负面影响。

　　受信贷规模扩张的影响，2009年末宁波银行不良贷款余额由年初的4．5亿元上升至6．4亿元。不过，不良贷款率仍然从0．92％进一步下降至0．79％。同时，关注类贷款余额从年初的27亿元下降至21亿元。

　　同时，宁波银行不良贷款减值准备余额达到10．46亿元，拨备覆盖率达到170％，远高于监管层150％的要求，比上年提高18个百分点，比3季度末提高两个百分点。

　　国海证券研究报告指出，宁波银行核销力度有所加大。在贷款高速扩张的背景下，公司贷款质量存在一定的压力，我们对于规模扩张下的资产质量保持关注。

　　然而，海通证券佘闵华认为，宁波银行的资产质量对于地方经济起伏的敏感度很高，2008年下半年，在经济特别是出口急剧减速的情况下，宁波银行的不良贷款一度呈现加速暴露的态势，2009年这种暴露的势头得到逆转，宁波银行的不良贷款余额虽然仍在增加，但从不良贷款增量和存量的情况来看资产质量都处于有效控制之中。