澳大利亚首富与中国最大单煤炭交易出笼前后

　　600亿美元大合同！中电投对海外煤炭的大胃口令外界震惊，但其背后，是中国正在进入煤炭净进口时代

　　一个月前，澳大利亚人克莱夫·帕尔默和他的源库资源有限公司（Resource House Ltd，下称源库资源），由于与中国能源界做成的价值600亿美元的“最大一单交易”，突然走进中国人的视线。

　　中国人不熟悉的帕尔默，其实是最新的澳大利亚“首富”。源库资源2009年3月6日成立，旗下资产不仅拥有昆士兰“中国第一”（China First）动力煤矿项目，还拥有西澳和南澳的磁铁矿等资源。

　　1月29日，星期五，北京钓鱼台国宾馆里，帕尔默代表源库资源，与中冶海外工程有限公司董事长邹维民、中国电力国际有限公司（下称中电国际）副总裁赵亚洲签署合作协议，确定了三方参与“中国第一”项目。

　　中冶总裁沈鹤庭、中电国际董事长李小琳、中国进出口银行业务二部总经理李济臣和机电商会会长张钰晶等，当天出席了签约仪式。

　　“中国第一”动力煤项目位于澳大利亚昆士兰州，煤炭储量超过10亿吨，由源库资源投资建设，项目总投资超过70亿美元，包括铁路、港口等配套设施，项目建成后每年可产优质动力煤4000万吨。

　　根据合作协议，中冶作为项目的总承包管理商，将参股持有源库资源一定比例的股份，以及年产3000万吨煤炭销售的4%固定佣金权益。

　　源库资源则承诺，“中国第一”项目建成投产后，将以低于国际市场的具有竞争力的价格，每年向中国出口3000万吨6370大卡的高热值优质动力煤，以偿还银行借款。

　　在北京度过接下来的周末以后，帕尔默有些迫不及待地对外公布了签约消息，声称他与中国电力国际发展有限公司（02380.HK，下称中国电力）达成价值600亿美元、为期20年的合约。从2014年开始，源库资源每年从“中国第一”煤矿向中国电力提供3000万吨煤。

　　一个意外插曲是，中国电力随即否认了与源库资源签订了协议。帕尔默也随即更正，签署协议的是中电国际，而非中国电力。

　　中电国际、中国电力，其实是一家人。中电国际是中国电力的控股股东。此外，李小琳不仅是中国电力董事长，同时也兼任中电国际董事长。同时，她也是中电国际实际控制公司、中国五大发电集团之一的中国电力投资集团公司（下称中电投）副总经理。而中电投实际上是中电国际的控股股东。

　　根据媒体披露，中国进出口银行将向“中国第一”项目提供56亿美元融资。接近此次交易的一位银行业内人士，也向本刊记者证实了帕尔默的说法。“像源库资源与中国公司签署的这种协议，一般是由母公司签订，所签订的是一个标准合同，不是意向性或者备忘录，具体执行的时候会由它的子公司进一步签订分协议。”

　　尽管帕尔默对外高调宣布了与中国几家伙伴的协议，但对于煤炭定价始终秘而不宣。业内人士猜测，双方最多签署一个浮动定价，因此所谓600亿美元交易金额并不可靠。

　　接近交易的人士也表示，20年的购煤长期协议也面临着一些商业风险。“中国目前在绿色能源、可再生能源方面发展极其神速，十年之内，可能半壁江山都采用可再生能源了，而煤炭排放污染环境，20年的期限可能面临市场需求转变的风险。”

　　电企大举海外购煤，是很正常的现象，原因是市场对2010年煤炭供应紧张有一致预期。根据中国海关统计，2009年中国煤炭进口量多达1.25亿吨，比2008年增长211.9%，出口2240万吨，同比下降50.7%，净进口量超过1亿吨。

　　摩根大通中国证券和大宗商品主席李晶在2月24日撰写的报告中称，“虽然中国月度煤炭交易可能会因季节性条件和价格波动而波动，长期趋势显然是对进口更加依赖。”

　　由于对中国煤炭供需紧张的预期，除了澳大利亚、印尼和越南等传统煤炭供应基地，中国发电企业已经开始向传统基地外的哥伦比亚购买煤炭。

　　如果帕尔默的计划能够顺利实现，无疑将成就他个人生意的又一次高峰。来自中国伙伴们的积极回应，令帕尔默充满信心——中国企业海外投资的热情仍然高涨，资金仍然充裕，而且胃口不容怀疑。

   （更多精彩新闻请点击>>财新网）