希腊：雷曼兄弟第二？

　　随着希腊债务危机愈演愈烈，有人担心，作为欧元区最脆弱的一环，希腊有可能像雷曼兄弟公司那样，使欧洲债务危机演变为新一轮席卷全球的金融风暴。

　　深陷危机当中的希腊与雷曼兄弟到底有何相似之处？二者造成的后果是否会有所不同？希腊乃至整个欧洲债务危机下一步将向何处发展？

　　处境依稀相似

　　希腊是一个主权国家，雷曼兄弟申请破产保护之前是美国华尔街第四大投资银行。当前，媒体谈论二者的相似之处，关键在于它们所处的困境，以及它们的问题可能对国际金融体系产生的巨大破坏性影响。

　　目前来看，希腊和破产前雷曼兄弟处境依稀相似。第一，二者均在危机中受到重创，面临巨大的支付压力。第二，二者均受到投资者质疑，融资成本急剧上升，都有可能最终被债券市场拒之门外。第三，相关救助行动均面临“道德风险”和“政治风险”，协调起来费时费力。

　　之所以有希腊或将成为雷曼兄弟第二一说，更为重要的原因在于，希腊“破产”的后果不容小觑。

　　从2007年夏美国次贷危机全面爆发，当前国际金融危机大致经历了两个阶段，其中的分界线恰恰是2008年9月15日雷曼兄弟破产。之前，美国住房市场泡沫破裂，引发了次贷危机。之后，投资者信心遭到重创，次贷危机开始演变为一场席卷全球的国际金融和经济危机。

　　有人担心，希腊“破产”会导致危机急剧恶化和升级，引发更多主权信用风险，再掀国际金融风暴。

　　结果或不相同

　　那么，希腊是否真的会成为又一个雷曼兄弟呢？目前来看，可能性不大。

　　雷曼兄弟最终破产，原因很多，从其自身来讲，过度投机，资本金严重不足，而且未能及时自救。从犯错误的角度看，希腊自身也有问题。但目前希腊在欧盟的强大压力下，正在展开积极自救。希腊政府承诺，将大幅削减开支，同时增加税收，以在今年将财政赤字占国内生产总值的比例从12．7％降低4个百分点。

　　此外，雷曼兄弟破产，最主要的原因还在于美国政府当时拒绝救助。美国政府不愿意自己成为投机者最后的救命稻草，担心救助雷曼兄弟将产生巨大的“道德风险”。

　　但希腊不一样。虽然欧盟也担心，救助希腊会刺激投机者进一步攻击其他欧元区财政状况不佳的国家，欧元区第一大经济体德国政府也担心救助希腊导致本国民众不满，但非常明显的一点是，不管是欧盟还是欧元区主要经济大国德国和法国，都经受不起希腊“破产”带来的冲击。(据新华社)

　　罗杰斯警告英镑或崩盘

　　【本报讯】正当市场密切关注“欧猪五国”(葡萄牙、爱尔兰、意大利、希腊与西班牙)最新动向之际，国际金融大鳄已密密造淡英镑。年初至今，英镑兑美元已累跌5．67％，表现较欧元约5％跌幅更差，为期内表现最差的主要货币。

　　英伦银行过去不断扩大的宽松货币政策，亦渐渐受到欧洲信贷危机的负面影响。英国央行官员扬言，可能需要新一轮的措施刺激当地经济。换言之，英国不但灭赤无期，甚至可能形成雪球效应。

　　罗杰斯上周向市场发出警告，全球的问题仍未解决，故股市近数个月的上升与实际情况不符。另外，英镑可能于未来数星期时间崩溃，而英国政府相对欧元国更具货币自主能力，但面对财赤及贬值亦无能为力，更重要是可能引爆全球经济进入另一场寒冬，情况可能较2008至2009年时期更严重。