中升集团搁置上市 成今年第三只延期新股

　　据港媒报道，本港痛失新股巨无霸友邦保险(AIA)上市后，再有新股以市况不佳为由，搁置上市计划。原定下周一启动招股的内地汽车经销商中升集团，经昨日紧急磋商后，未能就定价达成共识，公司决定延期再来。中升已是今年内第3只因故推迟上市新股，新股市场再受打击。但市场分析普遍认为，新股表现个别发展，若新股定价保守，且公司题材吸引，仍有望创佳绩。

　　根据保荐人瑞银报告，中升今年预期市盈率介乎21至30倍水平。有参与中升预路演的中资背景基金称，公司方面希望定价不低于20倍预期市盈率，该基金觉得太贵，因为中升同业大昌行(1828)目前市盈率亦不过10多倍。

　　公司逾半收入来自丰田

　　中升此次来港上市，时机亦不佳。截至去年9月，公司新车销售收入逾半是由丰田贡献，去年10月以来，丰田因油门、脚踏垫及煞车系统问题，陷入召回严重危机。今年1月，丰田内地销售业绩下滑逾一成，更首次跌出十大热门车款榜。不过，有投资顾问公司消息称，中升之前硬敉菲し巧喜豢桑是为避免提供去年9月后销售数据，以免打击市场信心。

　　自中冶(1618)去年9月上市首日潜水，新股热潮也渐退，中升已是第7只延迟上市新股(参考附表)。之前6只至今未有上市时间表，丰益更已表示短期内无意卷土重来，令人禁不住担忧本港新股市场会否一蹶不振。信达国际研究部董事黄敏硕相信，未来上市新股将个别发展，关键要看其主题及定价是否够吸引。

　　月内仍有新股陆续要上，根据销售文件显示，“芝华仕”沙发产销商敏华控股计划发行2.89亿股，当中17％为旧股，集资约5亿美元。该股计划以每手200股发行，将于3月11日路演，18日开始公开招股，30日正式挂牌，保荐人为麦格理。敏华此次集资将用于在江苏兴建一新的沙发产销设施，并在中国北部建一个辅助的产销中心，以及扩充其零售网络，提高公司产能。

　　废纸商福和下周路演

　　敏华在深圳及惠州设有沙发制造基地，集团目前在中国设有最少300家品牌旗舰店，并在香港拥有逾80家「芝华仕」分销商；同时在港设有家具零售连锁店“名华轩”。

　　此外，本港废纸回收商福和集团最快会在下周开始路演，同样希望3月底挂牌，集资约2亿美元，保荐人为星展银行。