豫园商城5亿挂牌德邦证券暗藏隐情

　　豫园商城(600655)最终还是以5亿元的价格将所持32.73%德邦证券股权在上海联合产权交易所网站上挂牌出售，尽管在此之前，豫园商城准备低价转让德邦证券的消息已招致众多投资者议论。

　　对于这一挂牌价格，昨日(3月2日)豫园商城相关人士在接受《每日经济新闻》记者采访 时表示：“5亿元只是挂牌价，实质上是想引进更多的公司来参与竞价。”

　　据记者了解，事实上，豫园商城转让德邦证券背后还有更深层次的原因。一位接近德邦证券的相关人士向记者透露：“豫园商城转让德邦证券也是不得已而为之。监管部门有要求，不转让，德邦证券就没办法发展新业务，而且这个问题已经僵持了两三年。”

　　公司：挂牌5亿实为降低门槛

　　2月22日，在上海联合产权交易所网站上，豫园商城以50060.45万元的挂牌价公开转让德邦证券32.73%的股权。

　　根据上海联合产权交易所的挂牌信息，德邦证券2009年经审计的净资产总额为14.13亿元，评估价值为15.29亿元。

　　天相投顾的一位行业分析师为《每日经济新闻》记者估算，参考2009年以来的证券公司股权转让情况并结合德邦证券自身的资产状况，德邦证券每股净资产约在1.79元左右，预计合理转让市净率约为2倍~3倍，成交均价约3.58元/股~5.37元/股，投资收益约为8.51亿元~14.42亿元，至少是现在挂牌价的1倍。

　　5亿元的“地板价”招致不少投资者反对。据悉，在2月9日审议上述事项的股东大会上，赞成票仅为73.55%，其余均为弃权票和反对票，其中多数出自中邮基金之手。截至2009年底，中邮基金旗下三只基金共持有豫园商城7351.2万股，占流通股本的9.21%。

　　对于这一挂牌价，豫园商城相关人士昨日在接受记者采访时表示：“挂牌5亿，说白了就是降低准入门槛，实质上是想引进更多的公司来竞价。这次转让不是说百分之几的股权，而是32.73%，如果价格开得太高，很多公司就不来了。现在来看这个价格是便宜，但进来以后还需要竞价。”