商品市场出现反弹 渣打称下跌时就是买入良机

　　在经历了年初的颓势后，近期国内期货市场多数品种终于呈现出暖意，外盘方面同样出现反弹。对此，渣打发最新报告指出，由于中国及亚洲引领全球经济复苏，机构更为看好这些地区需求量较大的商品，以及供应最为紧张的商品。

　　该报告称，投资者驱动复苏，对基本面改善起到一定作用。全球经济增长情绪改善，商品价格自低点反弹，但反弹幅度受美元走强制约。近期随着风险偏好好转，商品市场、股市出现反弹。目前道琼斯瑞银指数仅比2010年1月创下的高点低8%。基本面未出现明显趋势，金融市场和风险偏好主宰商品价格走势。股市指数与美元的相关性近几周显著增强。

　　1月初至2月初市场出现大幅下跌，随后又迅速反弹。大多数工业类商品均出现大量抛盘，如铜、铅和锌等。铜价从高点跌至谷底，跌幅达20%，而铅和锌也在几周内狂跌30%。铂的跌幅为12%，相对温和，显示其潜在基本面强劲，而同期金价相对稳定，不过随着美元反弹，金价也下跌了10%。

　　对此，渣打商品分析师认为此次调整为长期上升趋势中的短期回调，并体现出价格试图再次与基本面靠拢的尝试。去年金属价格飙升，但需求上升缓慢，使市场处于过度扩张的危险境地。尽管去年年底的市场狂热最终在一定程度上趋于理性化,今年基本面将继续改善。

　　“2010年前几周，金属价格和更多宏观经济变量的相关性显著增强，表明近期市场抛盘由各地金融市场上风险偏好普遍走弱所驱动。虽然两者的高度相关性有助于解释近期的价格跌势，但我们并不认为这种状况将一直持续。”渣打分析称，今年后期，金属市场，特别是基本金属市场可能将更多关注供给和需求基本面。

　　渣打在报告中指出，中国对基本金属的终端需求仍然十分强劲。

　　渣打预计今年年内铜价和铅价会上涨，但在四季度之前铝价和镍价会走低。

　　就贵金属而言，渣打认为其将受到工业需求及美元走软的支撑。渣打银行预计2010年下半年美元将会为贵金属提供更多上行动力。(崔烨) (来源：新闻晚报)