等待调控政策破题 谨慎参与两会行情

　　春节长假归来后的投资者情绪已经有所恢复，虽然资金面偏紧，但是在基本面稳定、政策紧缩预期放缓、市场整体估值合理的市场环境下，大盘股的整体低迷恰恰为各类题材炒作提供了良好的生存土壤。

　　综合各种因素，上述平衡在3月份两会期间难以发生剧烈变动，市场将获得一段难得的投资良机，两会期间有望保持活跃状态，在大盘维持震荡的格局的条件下，题材股借助两会行情将达到这一轮炒作的阶段性高峰。预计随着两会的临近，两会中可能会热议的低碳经济、产业升级、消费升级、生物制药、农业板块和加速城镇化等板块有望成为市场的热点。

　　两会后我们认为市场需要等待观察两个重要指标：一是三月份物价指数，包括CPI三月份环比回落幅度以及PPI环比增加幅度，物价指数的反季节波动将是后期货币政策调整的重要依据，也将是决定两会后行情的核心因素之一；二是密切关注各地房地产成交量及房价的变化，其对房地产紧缩性政策的施行力度将产生至关重要的影响。以上两点的市场预期将在3月份的下半月行情中得到体现。

　　我们建议投资者把握以下三条投资主线：1、“两会”主线—重点关注军工、农业、环保、新型产业等品种可能涉及的政策热点；2、“年报”主线—重点寻找具有高送转潜力个股进行配置；3、“调结构”主线—重点配置医药、服务等在一季度业绩超预期的大消费类股票。