苏常柴2009年扭亏为盈 外资进军B股

　　每经实习记者张长颖

　　苏常柴A（000570，收盘价12.97元）今日（3月11日）发布2009年年报。当年公司实现营业收入24.13亿元，同比增长26.43%；归属于上市公司股东的净利润2.29亿元，较2008年扭亏为盈；每股收益0.41元；加权平均净资产收益率15.23%；每股经营活动产生的 现金流量为0.61元。公司拟不进行利润分配，也不进行公积金转增股本。

　　年报显示，公司柴油机及配件营业利润率同比上升6.19个百分点且应收账款占总资产的比重有所下降。营业利润约为3.49亿元，低于公司可供出售金融资产的账面浮盈5.145亿元，导致资本公积期末比期初增加4.51亿元，增长165.34%。这5.145亿元的浮盈是由于报告期内公司所持有的可供出售的金融资产3612.5万股福田汽车（600166，收盘价20.09元）股份市值上升所致。该部分股票是公司1999年与常柴集团通过资产置换所获得的。2008年时，福田汽车股价最低跌到3.23元，苏常柴A也因此在2008年收益为负，随着2009年资本市场的回暖，福田汽车股价大幅上涨，为公司带来了巨大的投资收益。市场分析人士指出，这种金融资产的价值增长受二级市场影响较大，不具有确定性和可持续性。在精研基本面的前提下，投资者应更关心公司主营业务的成长性。

　　从行业定位来看，苏常柴是我国农机行业最大的中小功率柴油机生产厂家，国内市场占有率居行业第一。2009年柴油机市场销售量增长迅速，主要得益于国家固定资产投资：项目建设带动建设用工程物资的运输和供应，同时，随着经济形势的好转，物流运输的需求开始增长，这都促进了运输车辆的销售，带动了柴油机市场的增长。另外2009年9月11日，苏常柴A被认定为高新技术企业，享受国家税收优惠，三年内按15%的税率征收企业所得税。这也增加了公司利润。加上“汽车下乡政策”提高了下游市场的消费能力，对今年公司的销售也有助推作用。

　　值得一提的是，从年报中披露的主要流通股股东名单来看，与2009年三季报相比，前十名无限售条件流通股股东名单上出现了新进机构，既包括BOCISECURITIESLIMITED、NORGESBANK、德意志银行等境外投资者以持有B股的形式介入，也有深圳华嵘世纪投资公司这样的境内法人。隐隐显示了其对公司前景的看好。不过，也有分析人士表示，柴油机市场销售呈现季节性波动，股权投资也受市场波动的影响；目前公司的PE估值水平仍旧不低，投资者介入该股宜多一份谨慎。

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