2月新增信贷回落50% 3月或超计划

　　今日，2月信贷数据将公布。昨日，接受记者采访的专家普遍认为，2月信贷规模或将回落到7000亿-8000亿元之间。

　　中国社会科学院中国经济评价中心主任刘煜辉表示，2月份大概7000亿的信贷新增规模，可以说银行投放还是比较“猛”的。按照今年监管部门所定调的信贷政策来看，均衡信贷要求季度之间的规律呈现出3:3:2:2的投放节奏。以全年7.5万亿元的信贷总量计算，一季度计划投放30%的占比，也就是2.3万亿。那么一月份的信贷数据已公布是1.39万亿，因此可以说，2月份银行的信贷投放量还是比较大的。当然，剩下的3000亿映射出银行的投放空间太少，估计3月份的投放量会比计划超出一些。

　　实际上，关于2月信贷增量，市场早有预测。概括起来，市场普遍认为2月新增贷款规模约为7000亿，该数据较1月份将有较大回落。

　　中央财经大学银行业研究中心主任郭田勇表示，2月信贷规模回落是肯定的。最主要的原因在于春节因素的影响，银行的实际工作日减少，减弱了银行的短期贷款。

　　此外，监管层加大对银行信贷投放的监管力度也导致2月信贷规模缩减。

　　中信建投首席宏观分析师魏凤春也表示，由于监管层对银行信贷投放加强了监管，那么，按照正常投放比例来计算，2月信贷增量大概在7000亿-8000亿元之间。

　　中国国际经济关系学会常务理事、中国外汇投资学院院长谭雅玲认为，2月份新增贷款规模肯定是回落的，原因在于去年信贷投放的超常规是不可持续的。

　　“2月份的信贷(相对于1月份)肯定不会继续往上。”央行副行长苏宁在两会上接受媒体采访时称。

　　当苏宁被问及是否加息时，他也只是表示，央行会高度关注物价上涨的情况。昨日，接受记者采访的专家们普遍表示，不大可能会加息。

　　魏凤春表示，未来短期内不可能加息，但是如果要达到釜底抽薪的效果，就应该控制信贷规模，与其从控制价格上做文章还不如从数量上加以控制来得更有价值。

　　谭雅玲也认为，加息预期和2月份的经济数据指标紧密相连，而2月份的数据显示加息可能性很小。2月份的经济指标实际上是冲量指标，市场普遍预测2月CPI或超2%，这是一个短期的上升态势，不能确定未来的走势，有待观察。同时，以目前市场对人民币升值预期以及美联储货币政策走向来看，并不支持加息。

　　郭田勇也认为，2月份有季节性因素的存在，春节加大了市场需求，但这并不意味着马上要加息，还有待后续的观察。

　　刘煜辉则认为，未来在4月中旬可能会是加息的一个时间窗口，5、6月份CPI可能会上升到月度的高点，在3.5%的增加率以上。那么，加息对购房需求会有一定的压制，尤其是负债率高的购房需求会受到比较大的影响。但是，地方政府的项目贷款，价格作用不会很明显，而通过行政窗口可能比窗口指导更有效。