煤炭行业：动力煤疲弱 炼焦煤强势

　　国内动力煤市场弱势运行，坑口价方面：截止3月8日大同6000大卡、5500大卡弱粘煤下跌5-10元/吨，至465元/吨、445元/吨，炼焦煤继续坚挺，无烟煤出现分化，晋城洗小块和洗中块分别上涨25元/吨，至730元/吨、790元/吨。

　　秦皇岛港煤炭价格在市场需求变化影响下再一次出

　　现了新一轮下调，每吨较前周下降了10元至30元，但降幅明显趋缓。受其直接影响，连日来秦皇岛港煤炭场存不断攀升，截止到3月8日，港口煤炭场存已达到818万吨，与年初的540万吨相比上升了近300万吨，接近2009年煤炭场存的最高水平。

　　国际煤炭市场整体保持平稳。本周亚洲基准的澳大利亚纽卡斯尔港口动力煤价格盘整回落。据环球煤炭交易平台数据显示，3月5日澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格在上周末96.43美元/吨的基础上下跌1.6美元/吨至94.83美元/吨，幅度为1.66%；南非理查德港动力煤价格指数在上周83.94美元/吨的水平上继续小幅上涨0.25美元/吨至84.19美元/吨,幅度为0.3%；欧洲ARA市场动力煤价格在上周末75.94美元/吨的基础下跌1.34美元/吨至74.6美元/吨，幅度为1.76%。

　　进口焦煤价格大幅上涨。2010年的焦煤合同价格协商目前正在进行当中,BHP在与日本JFEHoldings的协商过程中,成功将焦煤三个月合同价格上调55%,这是首次按季度对合同定价。

　　昨日在地产利好的刺激下，地产板块出现上涨，带动资金明显流入钢铁以及煤炭板块，板块中的焦煤股由于国际市场焦煤价格大涨刺激，涨幅居前。目前从行业基本面看，进入4月份国内建设进入高峰期，国际经济复苏加快，国际钢铁开工率提高，铁矿石价格刚性提高，这都刺激焦煤焦炭的价格的走强，目前市场各方对地产经济能源需求这一链条能否持续有一定的疑惑，因此对煤炭股启动的整体看法不一，我们建议关注板块资金流入的情况。

　　建议关注一下具有煤炭资产整合题材和焦煤类股票，如西山煤电、开滦股份、盘江股份等。目前煤炭股估值具有较高安全边际，已经较为充分反映煤价下跌风险，重点煤炭公司投资价值渐显。煤炭行业我们维持看好评级。 (来源：中国证券报)