扎堆中小盘股 阳光私募集中持股引发控盘之忧

　　证券时报记者张宁

　　本报讯上市公司年报表明，部分规模渐增的阳光私募公司旗下产品集中持有中小市值的上市公司股份，由此所引发的私募控盘之忧也日渐浮出水面。

　　兰生股份(600826)2009年年报显示，公司前十大无限售股东中，国内知名的阳光私募——睿信系占据了五席 ，持股数量占兰生股份流通盘比例为6.28%。其中，该公司旗下的4只私募产品持有数量从169万股到288万股不等，持有股份共计909万股；另一席则由上述私募基金的管理人——上海睿信投资管理有限公司本身持有，持股104万股，位列第十大股东。与去年三季报相比，睿信旗下的这5个持股方中，两个略有增持；而睿信2期、4期和睿信投资管理公司则在四季度出现减持。

　　集中持股策略为睿信投资带来的结果是震荡市中业绩仍保持相对稳定：睿信2、3、4期分居今年以来阳光私募收益榜的4、5、6位，其中兰生股份今年贡献的涨幅达11%。

　　与此类似，申通地铁(600834)也成为同一系统私募基金眷顾的对象。年报显示，华润深国投发行的阳光私募——展博1期持有该股80万股，位列第4大流通股东。同时，该私募基金的投资顾问展博投资位列申通地铁的第10大流通股东，共计持有45.78万股。

　　自2009年12月起，申通地铁成交量屡创新高，从上市以来的日均不超过10万手到如今每日成交量维持在20万手左右。该股走势更堪称凌厉：一季度最高涨幅一度累计达80%。

　　据记者了解，目前证券投资类信托计划投资单一股票的比例上限为基金资产的20%。业内人士表示，根据信托公司的公开资料，上述两家公司持仓量均不算违规。这些公司大多运用的不过是目前机构在多只基金管理中惯用的“复制策略”。

　　资料显示，在私募基金的投资手法中，采用“复制策略”的机构并不在少数。据统计，目前私募业界产品发行数量在5只以上的私募基金已有14家，产品数量最多的北京星石投资已达20只。在这些私募中，又以星石、朱雀、睿信等7家公司的产品业绩一致性较高，部分公司则公开表明在多基金管理中主要采用的是“复制策略”。

　　业内人士认为，目前私募机构的规模逐渐壮大，如重阳投资的受托资产就已经达到了50亿之巨，即使严格遵照20%比例上限，其对于单只股票理论上的投资总金额可达10亿，这对仅数十亿流通市值的中小盘股而言足以达到相对控盘的目的，容易发生股价被操纵的可能。