海外市场人民币升值预期大降

　　　周一，海外NDF（无本金交割远期）市场上美元兑人民币价格较上周五明显上涨，显示海外市场对人民币的升值预期有所下降。

　　在上周末的新闻发布会上，国务院总理温家宝指出，人民币币值没有被低估，上述表态无疑意味着，人民币兑美元暂时仍不会重启升势。

　　昨日

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　　上周，中国公布的一系列宏观数据如2月份CPI同比增长高于预期，以及出口同比增幅继续扩大等，令市场对中国收紧货币政策甚至是让人民币兑美元重新升值的预期上涨。

　　同时，人民币也继续面临国际上的升值压力。上周公布的美国1月贸易赤字小幅收窄至373亿美元，不过，美国对中国仍维持可观的逆差，几乎占到全部贸易赤字的一半。对此，美国总统奥巴马罕见地直接对汇率进行评论，要求人民币进一步升值。

　　招商银行分析师刘东亮表示，中国对人民币汇率问题的回应显示，认为人民币会大幅升值或一次性升值的人再次押错了筹码。

　　他认为，单纯从经济层面而言，人民币确实不存在升值的可能。

　　他指出，由于外需的前景仍不明朗，中国出口仍处在恢复阶段，尽管近几个月出口同比大幅增长，但这主要是基于去年的低基数效应，要注意的是，我国出口已经连续两个月环比下滑。

　　此外，尽管中国2月CPI涨幅加快，但刘东亮判断年内通胀水平不会超过4％，而全球的产能过剩，也将限制大宗商品价格的上涨空间，因此通过人民币升值来对冲输入型通胀的压力也不大。