A股上市：车企与经销商态度迥异

　　在对待上市募资的问题上，本应是“一家人”的整车生产企业和经销商有着不同的态度。《每日经济新闻》记者了解到，因为短期内没有明显的资金缺口，部分车企已放缓了A股上市进程；而与车企不同的是，近日有部分汽车经销商却在积极准备上市。是整车生产企业对于资本市场 的过于谨慎，还是经销商对于资金及规模的迫切追求?整车生产企业与经销商之间长期存在的地位不对等现象再次暴露出来。

　　部分车企暂缓上市进程

　　中国兵器装备集团副总经理尹家绪近日表示，长安集团目前暂无整体上市计划。尹家绪表示，中航集团旗下的东安动力进入长安集团的手续还没有办完，而兵装旗下的长安汽车和江陵汽车各自又有不同的侧重点，所以现在还没有考虑长安集团整体上市的事情。

　　无独有偶，此前同样计划在A股上市的长城汽车近期也暗示目前并不是上市的最好时机。长城汽车总裁王凤英表示，当前A股市场还不够稳定，长城汽车随时准备回归A股，正在等待一个更好的时机。王凤英说，“我们会挑选最合适的时机（回归A股），应该不会晚于2013年。”

　　行业分析人士指出，车企虽然有进一步的扩张计划，但在短期内，它们并没有明显的资金缺口，其资金储备和来源足以保障这些企业正常运作。

　　记者查阅上市公司报告发现，大多数A股上市车企在去年都取得了较好的业绩。东安黑豹、长安汽车、福田汽车和一汽轿车去年分别实现净利润4010万元、10.78亿元、10.37亿元和16.3亿元，并普遍实现了较大幅度的同比增长。

　　业内人士称，较好的经营状况意味着很多车企目前还“不差钱”，这可能也是部分车企不急于上市的原因之一。

　　经销商寻求资金保障

　　与部分车企放缓A股上市进程不同，近日有消息称部分汽车经销商正积极准备上市募资。

　　汽车经销商中升集团正是计划上市的经销商之一。在中升此前的上市计划中，中升原计划IPO发行股数占总股本的25%，现在削减至15%，集资额由10亿美元减半至5亿美元。

　　类似于中升这样图谋上市的大型汽车销售集团不止一家，相关业内人士指出，在汽车产业链逐步下沉、整车生产已经获利甚微的时候，经销商要维持利润、在激烈的竞争中生存、在与汽车厂家的利益博弈中尽可能多地为自己争取权益，就只有将自己做大做强。

　　此外，汽车经销商谋求上市的另一个原因是为了自保。在整车生产企业对经销商的资金要求越来越高的情况下，随着信贷政策的收紧，此前经销商广泛依靠银行贷款维持正常运营的经营模式正受到挑战，而且整车生产企业对其资金上的帮助又十分有限，一旦银行收紧了钱袋，经销商便可能陷入困境。

　　资深行业人士苏晖曾对媒体表示，全国4S店数量过多、发展太快，导致其利润下降或者亏损销售。厂商为扩大经营、打开市场，争相为微薄利润开放4S店，终至利润下滑、供过于求。而另一方面，不少汽车经销商都使用着“负债经营”的策略，然而在这一做法下，一旦车市低迷，经销商资金回笼的速度就会减慢，从而出现经营危机。