来源：财新网
招行A股可配股份总数98.60%参与认购，认购金额达到177.64亿元；今年国内银行尚需在A股融资300亿以上
【财新网】（记者 邱锴俊 15日发自北京）招商银行（600036.SH/03968.HK，下称招行）为期五个交易日的A股配股结束。招行3月15日发布公告称，可配股份的98.60%参
招行因此成为今年国内银行中，首家通过配股实现再融资的银行。
招行本次配股以3月4日为股权登记日，A股约156.59亿股股东可按每10股配售1.3股比例、每股8.85元价格参与配售。至3月11日的缴款结束日，有效认购数量约20.07亿股，参与比例达到98.60%，高于70%的配售成功比例。本次A股配股的获配股份上市时间招行将另行公告。
招行还在H股以同样比例和价格配售股份，预计融资额（含发行费用）为39.81亿元。配售结果尚未公布。
招行此举主要是为了补充资本金。华泰联合证券认为，通过此次配股，在20%的信贷增速和25%的分红率假设条件下，招行2010、2011年的核心资本充足率分别为8.5%和8.6%。据此前招行的《资本管理中期规划》，此次配股完成之后，公司的核心资本可以通过内生补足满足未来三年的经营需要，期间不再进行股权融资；未来将通过发行次级债、混合资本债等工具来补充附属资本。
招行“抽血”177.64亿之后，A股仍面临其他银行的再融资压力。证券日报15日报道称，今年A股市场尚需为银行“输血”330亿—430亿元。银行再融资的总规模在1400亿—1500亿元左右，除了在A股市场融资，其他途径包括主要股东认购、H股融资等。
目前，三大国有上市银行在再融资方面步骤不一。中国银行(601988.SH/03988.HK)计划发行400亿元人民币可转债，暂无A股融资计划，但已申请增发不超过20%H股。
工行（601398.SH）行长杨凯生在两会期间宣称，工行的资本状况良好，在可比银行中，无论是核心资本充足率，还是资本充足率，都处于最高水平，“工行目前的再融资压力不大，目前暂时没有再融资计划”。
交通银行和招行一样采取A+H的融资方式，准备按照每10股不超过1.5股的配股比例进行配股，融资金额最高为420亿元。
银行股系列再融资无疑对银行股价造成打压。华泰联合证券却认为，国有上市银行目前股价对应2010年EPS测算出的10倍市盈率以及按照40%分红率假设测算的股息率接近4%都对产业资本形成巨大的吸引力。再融资引起的市场对于银行股的低估值，对于价值投资者是个难得的参与机会。
监管层同样关注再融资对市场的负面影响。3月7日，证监会主席助理朱从玖称，监管层希望银行优先考虑四条再融资原则：尽量使用内源融资增加资本；尽量使用利润来补充资本；尽量使用配股方式补充资本金；尽量以发债方式优先补充附属资本充足率。如果上述方式还不能满足资本充足率，再考虑定向发行，公开发行。
15日A股午盘，在上证综指下跌1.16%的背景下，银行股几乎全数告跌。招行下跌1.178%，收于15.10元/股；交行跌1.716；工行跌0.82%；中行跌0.72%。■
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