两会行情落空有利于淡化非市场情结

　　两会行情落空有利于淡化非市场情结

　　■ 《红周刊》特约 胡东辉

　　年年“两会”，今年股市也在“两会”情结的作用下期待产生“两会”行情。事实证明，今年没有产生“两会”行情，“两会”期间股指的波动幅度在80点左右，这本来就属于正常的市场波动，“两会”因素的影响几乎可以忽略不计。不过从投资者的心理定势和媒体的应景宣传来看，“两会”情结是客观存在的，这种非市场化的因素对市场也产生了一定的影响，只是影响不大。从某种意义上来说，“两会”行情的落空有利于淡化非市场情结，引导投资者更注重市场内在的规律，善莫大焉。

　　情结干扰导致判断失误

　　今年春节长假之后到“两会”召开之前，A股市场出现了约100点的累计涨幅，“两会”行情似乎正在酝酿之中。有朋友打电话来问，“两会”行情是不是已经开始了？笔者十分肯定地回答说，不会有“两会”行情。朋友不解地说，根据历年来市场数据统计，“两会”期间股市多数上涨，并将统计数据发给笔者看。笔者看了之后觉得这种统计没有什么意义，因为“两会”期间的行情不论是上涨还是下跌，基本上跟股市大趋势相一致，并没有出现“两会”期间行情走势与市场大趋势背道而驰形成独立行情的现象。这说明“两会”行情实际上是不存在的，今年也不会例外。

　　事实也确实如此，今年“两会”期间行情波澜不兴，总体维持了箱体震荡格局。虽然“两会”召开之前在“两会”情结的作用下大盘有过一波温和上涨行情，但幅度不大，属于正常的波动范围，不足为道。到了“两会”召开期间，大盘已显疲态，欲涨还跌。临近“两会”结束，大盘呈现明显的跌势，特别是上周五的后市，盘口甚至出现了一定程度的恐慌性杀跌。显然，很多人从“两会”情结出发，认为本周“两会”已经结束，大盘将失去支撑，从而重拾跌势。然而人算不如天算，本周大盘并没有顺着上周跌势继续下跌，而是止跌回升，杀跌者并没有占到什么便宜，反而招致无谓损失。

　　乍一看，让人感觉大盘涨跌无序，该涨不涨，该跌不跌，市场运行有点杂乱无章。但仔细想想，就能明白这才是大盘的本源，何为该涨？何为该跌？这种违反市场内在规律的人为情结，本来就不能也不应成为大盘涨跌的理由，以此来预测大盘的涨跌，判断失误是必然的，甚至与市场实际可能南辕北辙。

　　情结共振也难撼市场

　　“两会”行情本来就是一个伪命题，完全是主观愿望的产物，没有任何依据，但是为什么每年一到这个时候都能成为一个话题，并且引起不少投资者的关注呢？一部分投资者在惯性思维的作用下产生期待是正常的，但这些投资者的人为情结并不足以形成那么大的影响力，关键在于一些媒体对“两会”行情的过度关注客观上起了推波助澜的作用。媒体关注“两会”行情其实是属于应景作文，并没有什么特别的深意，但客观上强化了“两会”情结。所以，“两会”情结不仅投资者有，媒体也有，在多种因素的作用下，“两会”行情雷声很大，雨点却很小。

　　多年来，莫须有的“两会”行情严重干扰了投资者对行情运行趋势的正确判断。如果说过去因为A股市场规模还较小的缘故，这种人为情结的共振对市场还能产生一定作用的话，那么在现在市场规模已经足够大的情况下，人为情结的共振已不足以撼动市场了，市场逐步回归内在本源。如果投资者能够真正看清楚这一点，那就不会在“两会”召开前夕盲目追涨，而又在“两会”结束之际恐慌杀跌。事实上恰恰就有相当一部分投资者在“两会”情结的主导下犯了这种错误，令人扼腕叹息。

　　诸如此类的人为情结还有很多，都具有周期性的特点，反复误导投资者，有害无益。如果股市运行总是受到各种非市场因素的困扰，那么股市就不可能长治久安。A股市场恰恰就是在这种饱受非市场因素干扰的大环境中运行的，很多事情大家也已经见怪不怪了，相反，很多投资者把情结落空看成是偶然情况，到下一次仍会以同样的情结对行情充满期待。要让投资者真正淡化这种非市场情结，还需要有更多次的人为情结落空，用事实来教育投资者。因此，从这个角度来看，两会行情的落空是一件好事。