来源：华夏时报
作者：李 叶
如果春色满园，资本市场就一定关不住。随着两会落下帷幕，投资人所期待的政策利好或出台、或落空，都成过去。紧接着，投资者开始关注的是春季行情能否呼之欲出，哪些行业将会在春季行情中扮演主角。
本期《华夏理财》记者多方采访，最终将春季行情的主角落在银行
新兴产业
宏源证券首席策略分析师唐永刚：“两会”之后，不断会有政策、规划陆续出台，资本市场的震荡格局也将逐渐接近尾声，市场会开始寻找方向，但我认为应该是震荡向上。市场走强需要有力量支撑，低碳经济、战略性新兴产业将再度成为市场焦点，尤其是总理强调的七大战略性新兴产业。未来这一领域将反复成为资金关注的热点。
个股 三安光电 600703
按照国家的半导体照明产业发展规划，LED芯片的市场需求未来将迎来爆发式的增长。在低碳经济的推动下，市场份额的高低取决于公司实力，三安光电作为行业的龙头，未来将面临巨大的市场空间。维持对该公司“增持”的投资评级。
提示：短期内公司公布了10送10高送转，受到市场资金的追捧，填权行情展开后，若主力突然出货，不排除意外行情。不宜追高，适时介入。
军工
中原证券资深分析师鞠厚林：二级市场上，军工行业的最大投资亮点在于资产注入的预期强烈。虽然从估值的角度来讲，军工板块整体估值水平已经偏高，但如果未来有资产注入预期，业绩也将随之增高，这个行业持续成长的能力强，资本运作的空间大，建议投资者关注业绩优良又具强烈资产注入预期的军工企业。
个股 中国卫星 600118
公司的卫星应用资产是国内卫星应用领域最好的资产之一，公司卫星制造业务和卫星应用业务在未来两年将保持20%的增速，中长期发展空间巨大。预计公司将继续对大股东的卫星资产进行整合，这会支持其业绩增长。考虑到公司具有持续整合五院资产的能力，维持“推荐”评级。
提示：虽然中国卫星具有很强的资产整合能力，但军工行业上市公司的股价受资产注入的影响较大，资产注入的时间和进程也具有不确定性。
银行股
西南证券首席银行业研究员付立春：政府工作报告中提出的M2 17%的增长今年能够实现，并且这不是货币从紧的信号，基本符合预期，不会造成市场过度波动。2010年，银行业的形势相对来讲还是比较好的。对于融资问题，应当理性看待。如果银行能够提高资本利用效率，为股东谋利益，完善自身的盈利结构，那么融资是合理的。银行股的低估值是最大的吸引力。
个股 招商银行 600036
招商银行日前公布配股方案，最终会增加217亿元左右的核心资本，相当于提升核心资本充足率接近2个百分点，将达到8.5%左右，满足未来2-3年业务成长的资本需求。这个估值水平是非常低的，继续维持“强烈推荐”的评级。
提示：目前宏观经济处于转型期，公司零售业务竞争优势也在逐渐弱化，除估值优势外，短期银行股大规模爆发的动力并不是很充足。
券商股
银河证券资深军工行业分析师邓淑斌：券商股后市会有一波行情，但只是交易性机会，融资融券和股指期货所带来的成交金额扩大是有限的。不过，整体而言，券商股的估值还是比较合理，至少不高，但券商今年赚钱不会那么容易。从近期的表现来看，主力资金有进入券商股的迹象，广发证券更是庄家常驻其中。投资者可以关注实力比较强大的一线券商。
个股 海通证券 600837
海通证券2010年业绩有望借助金融创新继续保持适度增长，其在国内外市场的并购扩张动作也引人注目，作为股指期货、融资融券最大受益者之一，海通证券将面临金融创新带来的价值重估。从技术面上看，该股短期的市场走势有调整到位迹象，综合考量公司实力、发展潜力和行业龙头地位，对比当前股价，该股在同类股中性价比较高，预计后市有望止跌反弹，建议逢低关注。
提示：目前，券商股发力的最大刺激是融资融券和股指期货的推出，布局海通证券的短线投资者需注意出货时间，以防在交易性机会中难以脱身。
股市升温挡不住
关 键
当南国已是春意盎然之时，北方还不时被纷飞的雪花困扰，但春天温度的提升已经无法阻挡。股市在经历了长达7个月的寒风冷雨后终于迎来了享受阳光的时刻。笔者在上周末就跟身边的朋友说，本周是先抑后扬，股市在考验2950点一线后将展开一轮为期一个多月的上涨，虽然幅度不大可能只有600点左右，但这次上涨应该是上半年最好的一次机会了。
我作出这样的判断是结合技术面、股市政策面和宏观基本面得出的结论。从技术上看，始于去年8月创下的3478点，经过7个月的调整，已经到了调整结束的时间窗口，而连接其后高点和低点的连线正好是一个标准的三角形，本周二调整正好触击这个三角形的下边的位置。笔者此前估计如果本周一先向上走，那调整将继续一周，但如果是向下，那本周将结束调整，返身向上。这一次向上的高点将与前几次3300、3200、3100点递次下降的高度不同，这次将挑战3478点的前期高点，因为这一次启动的是上升浪而不是三角形内的调整浪。上涨的第二天就冲过了3050点，已经打破了每次高点下降100点的宿命，况且一次反弹最短也会有七天，这说明此次的上升不再是递次下降100点的调整浪。
再从股市政策面上看，虽然没有积极的股市政策推出，但管理层积极推出融资融券和股指期货的制度性安排，将推动市场主力吸收大盘蓝筹股，在4月中下旬期指出台时间越来越近之时，这种推动会日渐强烈，那么主力的动作就会越来越猛，推动指数冲破3100点以上的一个个百点关口。只有这些大盘的权重股才能推动指数的上行。可以佐证的是周二的先跌后涨与其说是绝地反击，还不如说是主力最后一次诱空，因为这一天公布多数机构将有权参与股指期货交易，这是一条不折不扣的利好，超过了市场的预期，只是人们没有引起高度的关注罢了。而且暗含的人民币升值预期已经悄然启动，尽管我们管理层还在极力否定，但是熟悉中国政治的人们肯定知道其后的情况会是怎样。
与之配合的利好还有权重股银行的解压，一方面银行股的再融资通过定向发行、低价配股发行或者发行H股等形式，大幅减轻了对市场的压力；另一方面地产行业在经过前期的政策高压后已经基本调整到位，对银行形成大量坏账的担忧基本解除。唯一不确定的是何时加息，何时上调准备金，笔者以为加息对银行股是利好，而上调准备金空间有限，也许本周末会有一次调整，但那不过是最后的一次下探，低点应该不会低于本周二的低点了。换句话说，如果周二没能赶上新一轮上升浪，那下周一或周二将是又一次低吸的良机。
再从国家的宏观层面看，经济回升的幅度可能超过了我们的预计，更重要的是今年的经济回升将特别强调新兴战略产业的发展，今年将成为以物联网、节能环保为代表的新兴产业的发展元年。这一点恰好为股市提供了最好的炒作热点和板块，因此尽管由于期指推出对蓝筹股具有一定的推动作用，但是大放异彩的将是这些小而美的企业，这是中国发展的未来方向，也是股市中兴的头羊。因此在本轮行情中，蓝筹股将是中流砥柱，但就涨幅而言，新兴战略产业股才是股市的急先锋。
股市行情来了，各种乐观的情绪在迅速放大，已经有人在说大牛市了。在笔者看来，这种三角形整理后形成的向上突破行情，力度是很有限的，乐观的可以突破3500点往上再进一步，悲观一点的话或许将止步于3478点一线。今年的经济情况是最复杂的，谨慎的基金机构们在股指期货推出后更多的会开空仓，以对冲大量持有蓝筹股带来的下跌风险，可能没有多少机构敢于同向操作，这就制约了行情的高度，大家还是要见好就收。
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