银行股迎来四重催化剂

　　4月份是上市银行年报、季报密集公布期，我们近日略微上调了上市银行的2009年年报及一季报的盈利预测：对年报，我们上调至15.9%，对一季报，我们上调至25%。

　　具体到个股，年报方面，我们略微上调了华夏、交行的业绩预期：预计华夏银行2009年业绩将较上年增长22%左右 ，会好于市场预期；交行业绩将较上年增长5%左右，也略好于预期。

　　一季报方面，我们则大幅上调了招行、民生、浦发的一季报业绩增长预期，分别由原来的增长27%、25%、26%上调至40%、42%、36%。招行和浦发得到上调的主要因素缘于息差；民生则主要在于信贷成本。

　　其实，除了季报、年报因素外，在我们看来，银行股近期还将有其他三重催化剂：

　　第一，融资方面，中行股权融资将在H股进行，A股的转债融资对中行反而构成利好，建行与工行的融资规模与融资方式虽然没有明确，但我们认为也不会低于市场预期。

　　第二，不论是移动入股浦发还是平安入股深发展，都表现出银行行业目前估值水平对于实业资金的吸引力。

　　第三，4月份信贷又将重启，流动性预期有所改善，而且，眼下政策处于观察期，除了加息并没有什么可预期的政策。

　　综上，我们相信，银行股已经迎来较好投资窗口。未来一段时间，银行业获得相对沪深300的超额收益将是大概率事件。我们建议超配银行股。

　　个股推荐方面，暂时维持此前的推荐组合：浦发、招行、民生、华夏、兴业。

　　除此之外，提示关注中行转债方案的无风险收益机会。中行转债方案上周五过股东大会，作为中字头公司其可能获得特批，转债的过会速度可能超预期。国金证券

　　银行股近期年报预约

　　代码简称预披露日

　　601988中国银行03-24

　　601398工商银行03-26

　　600015华夏银行03-26

　　601939建设银行03-29

　　（注：以上信息来自沪、深证券交易所网站，以实际披露日期为准。）