创新交易模式“配对转换”展开测试

　　记者昨天从国投瑞银基金获悉，作为国内首只创设“配对转换”机制的创新型基金，瑞和小康、瑞和远见近6个月的封闭期即将结束，目前国投瑞银基金正与有关方面紧锣密鼓地展开“配对转换”交易测试，有望于4、5月间率先在业内开通这一全新基金交易模式。

　　业内人士指出，作为开通“配对转换”机制的先行者，瑞和沪深300分级指基在基金业内具有不寻常的意义。因为在瑞和分级之后的多款分级产品设计中，已有不少引入了“配对转换”机制，瑞和沪深300指数分级基金如率先开通这一交易模式，将为其他同类产品提供有益的借鉴经验。

　　国投瑞银基金总经理尚健接受采访时表示，作为一只本土化的创新产品，瑞和沪深300指数分级基金没有照搬海外成熟产品的模式，在形式上利用了组合分级、内生权证的原理，同时借鉴了ETF双向套利的设计结构，是本土市场原创的基金模式。该产品设计模式有望成为今后一种通用的基金交易模式。

　　基金分析师指出，这一设计使得瑞和小康、瑞和远见在前6个月内的交易可以被视作封闭式基金，而其“封转开”的时间上限仅为6个月。通常来说，对于交易型基金品种来说，存续期或者说“封转开”到期时间越临近，其折价水平就越低，甚至可能出现溢价。因此，瑞和沪深300分级指基的两类场内份额，有可能在封闭期结束后出现整体溢价，给投资者带来套利机会。