汇率水平应考虑中国战略利益

　　当政治领袖们互相用食指指责的时候，人民币汇率升值与否，更多成了是一个意识形态之争，而远离了其宏观经济命题的本意。

　　如果远离争论，那么人民币汇率首先是一个是否应该市场化的命题。当市场有效时，让市场决定一切要素的价格，是西方经济学的一个核心理念。只有这样，一切要素才能以最合理的价格，流向最需要的地方。

　　但是当市场并不有效时，“市场化定价”是否可以当作一条公理来应用呢？谁又来裁决市场是否有效的呢？

　　对于美元来说，无论是美国的政治领袖，还是金融界的领袖，都以美元的市场化汇率而自豪。

　　实际上，美国就像一个心脏，控制着一个远比美国经济体大得多的“美元区”经济联盟。美元的硬通货效应，溢出效应，与安全岛效应，使得美联储成为美元区的“央行”，而并非是美国的“央行”。

　　在这种情况下，美联储实际上用利率政策和货币政策决定市场趋势，而市场决定着美元汇率。

　　沿着道氏理论来说，不符合市场长期趋势发生的逆反走势，始终会回归到长期趋势。例如2008年金融危机发生，迪拜房地产泡沫等重大事件发生以后，因为安全岛效应，美元大幅走强，但是最终还是回归到不断走软的长期趋势上。

　　也就是说，美元其实也是一个“被操控”的货币。只是用利率和货币政策操控市场的长期趋势，比直接干预市场，也就是保持所谓的“联系汇率制度”，高明一些罢了。

　　这符合美国的战略利益。记者采访的一位美国智库人士曾经一针见血的指出，从小布什开始的几任财长，一直到最近的盖特纳，从来都是支持“强势美元”，但他们都几乎是口惠而实难至。

　　就美元走势来说，2010年的美元价值比起2001年已经下滑近了40%。

　　弱势美元带动了出口、创造了就业，给美国带来了大量经济实惠。

　　3月26日，美中贸易全国委员会发布的报告显示，中国并未从美国“偷走”工作。人民币汇率被低估，与美国国内高居不下的失业率并无关系。

　　从人民币实际汇率来说，联合国世界比较计划（ICP）和世界银行的平均购买力指数（PPP）是比较贴近实际情况的指标。2005年完成的PPP表明，人民币的汇率应该在3.45美元左右。而当时人民币对美元的汇率是8.19元人民币/美元。

　　重要的是，人民币币值过低时，其实是将全中国的不可再生资源在“补贴”美国。也就是全体美国人拿到另外一份“中国津贴”，享受着他们不应该享受的生活。

　　而中国从美国、日本等国家大量进口“资本物资”，又在付出大量的“溢价”给美国和日本等国家。付出了比实际价值更高的价格。

　　一个进口，一个出口，中国的财富就这样双向的在流失。赚到的，只是几代移民工人用生命和青春所换来的一点点加工费用。中国庞大的人口资源，始终只能充当廉价劳动力，而不可能有机会转换成人力“资源”。

　　同时，在美元最近不断贬值的时候，石油、黄金等以美元计价的大宗商品和软商品也保持在高位。这给大量进口原材料的中国，带来内部经济输入性的通胀。2010年以来，中国的CPI涨幅已经达到2.6%，逼近温总理设定的3%的目标。

　　所以，记者采访的诸多美国智库人士指出，抛开意识形态和大国角逐的需要。理性思考的话，人民币应该适度升值——对内可以消除通胀压力，对外可以减少进口成本。

　　至于中国所深深担心的出口经济衰退的问题。美银-美林中国经济学家陆挺的研究数据表明，纯出口产业其实只占中国GDP的18%，并非到了完全不能影响的地步。也就是说，正好趁人民币逐步升值的时候，淘汰落后产能，实现产业结构的整体升级。

　　人民币的真实汇率问题，并不应该成为一个意识形态之争的话题。因为，中国真实的战略利益，才应该是被考虑的。 (王康)