周小川明确经济刺激退出前提 央行加息或六月以后

　　中国人民银行行长周小川近日在美洲开发银行年会上明确表示，如果能确信经济复苏，那么部分特别的刺激措施可以逐步淡出，退出政策可以实施的必要条件包括“确定经济不会出现W形复苏，即经历当前反弹后经济增长再度放缓。”他同时表示，退出财政和货币刺激措施需要“先 后有序”，“对于许多国家而言，财政刺激政策应最后退出。”

　　周小川的表态令市场对于退出政策重要一环加息的时点选择“浮想联翩”。海通证券宏观经济研究员汪辉分析说，此番表态释放出信号应该是：加息的时点选择，除考虑市场广泛关注的通胀率水平外，还必须依据宏观经济复苏的情况，尤其是有无出现“二次探底”的可能。

　　就此，诸多分析人士倾向于乐观地认为，我国经济出现“二次探底”的可能性不大。国泰君安宏观经济研究员王虎表示，今年前两个月，无论是出口还是投资增长都十分迅猛，有效缓解了市场对于经济复苏出现反复的担忧。

　　值得注意的是，周小川此番表态并未对市场加息时点预期形成实质性改变。汪辉表示，维持此前“加息可能会在二季度，最晚则可能出现在三季度”的判断，他说，从目前的情况看，通胀率在二、三季度达到高点的可能性较大；王虎则倾向于认为，即便是出现通胀率上行，也需要一段时间观察期，加息“应该会在6月份以后”。