“争气”安哥拉 中石化每股收益或增厚0.02元

　　3月29日，中国石化（600028.SH）公布年报，去年实现净利润达到612.9亿元，同比增长115.5%。

　　此前3月28日，中石化公告称，收购中国石化集团位于安哥拉一处油田的相关股权，收购额达167.76亿元，并拟发行不超过230亿元可转债投资5个项目。这是该公司首次收购海外上游 资产，旨在进一步扩大中国石化上游业务规模。

　　3月29日，中国石化报收12.00元，上涨1.78%。

　　上游资产注入

　　3月28日，中石化董事长苏树林在香港宣布：“为进一步扩大中国石化上游业务规模，董事会决定通过在香港设立的全资子公司收购中国石油化工集团公司下属全资子公司SOOGL所持SonangoSinopecInternationalLtd(简称“SSI”)公司55%的股权，而SSI公司则拥有安哥拉18区块50%的权益。交易总对价为24.57亿美元，其中，股权对价16.78亿美元，债权对价约7.79亿美元。”

　　中石化公告称，安哥拉18区块是世界级的优良生产性资产，是中国石油化工集团公司最好的一项海外资产，目前其生产能力居全球深水石油资产前列。本次交易完成后，中国石化剩余原油探明储量将增加1.02亿桶，增长3.6％；原油产量将增加7.252万桶/日，增长8.8％。

　　这是继去年6月并购瑞士石油公司ADDAX、7月联合中海油收购美国马拉松石油公司在安哥拉32区块20%的权益之后，中石化在海外并购中的又一次大动作。

　　毕马威华振会计师事务所合伙人徐敏对本报分析说，“此前，三大石油公司在海外谈判的项目非常多，但由于石油价格剧烈波动，双方对价格的预期差异较大，很难达成协议。但现在，国际石油价格稳定在60-80美元之间，越来越多的交易将浮出水面。”

　　事实印证了这个判断。不仅如此，现实还有可能继续朝着这个判断的方向发展。

　　公开资料显示，中国石油化工集团公司拥有的海外油气资产，目前除了瑞士石油公司Addax产量约有1040万吨左右，加上Addax有1700多万吨。“长期来看，这一块肯定是要注入上市公司的，不过具体时间表就不好说了。”3月29日，中石化董秘局一位核心人士对本报记者作出上述表示。

　　每股收益微增0.02元

　　据中石化方面介绍，按2009年的盈利水平，本次交易的企业价值/息税折旧前经营利润为5.8倍，市盈率为9.7倍，均低于可比公司交易倍数均值。18区块东区的油气现金操作成本仅为7美元/桶，按照合并口径计算，本次交易将有助于降低股份公司的油气现金操作成本。

　　招商证券石油化工行业分析师裘孝锋在昨日发表的研报中指出，按照探明储量计算，收购每桶储量的价格在29.7美元/桶，“应该说，这个价格不是很便宜，需要后续能够进一步挖掘储量。”

　　裘孝锋进一步指出，“SSI在2008年国际原油价格最高的时候，全年业绩为48亿，今年的原油均价达不到2008年的水平，考虑55%的股权比例，预计对中国石化2010年的业绩贡献不会超过3分钱。”湘财证券则在同日的研报中对此次收购增厚的每股盈利给出了0.06元的预测。

　　而本报记者从上述中石化董秘局人士处获悉，本次收购完成后，中石化2009年模拟每股收益增厚0.02元。