宝钢股份净利下降近10%

　　钢铁龙头企业宝钢股份（600019）今日公布了年度报告，公司去年全年实现净利58.16亿元，同比2008年的64.59亿元下跌9.95%；基本每股收益0.33元，同比下降9.95%；拟每10股派发现金股利2元。

　　年报显示，2009年公司实现营业收入1485.25亿元，比2008年的2006.38亿元下滑了 25.97%。公司全年各个产品类别均出现了销售收入下滑。公司表示，2009年钢铁行业整体钢材销售价格低于2008年前三季度平均水平。同时，受钢材需求回升和价格回暖拉动，焦炭、煤炭、废钢、铁合金等主要原燃料采购价格在2009年三季度以来进入上行通道。

　　宝钢股份表示，2010年的经营目标是计划产铁2349万吨、产钢2639万吨、销售商品坯材2499万吨、营业总收入1700亿元、营业成本1481亿元。

　　但宝钢股份未来之路似乎并不平坦。面对三大矿商的“狮子大开口”，铁矿石大幅度涨价已成定局。专业人士测算，只要铁矿石价格在2009年基础上上涨30%，中国钢铁企业整体上已经无利可言。

　　值得注意的是，日前有报道称，代表中国与国际矿商进行铁矿石谈判的宝钢董事长徐乐江表示，改革现有的铁矿石定价机制是合理的。这意味着，三大矿商不断谋求的和现货价挂钩的短期协议被接受的可能性大大提升。而在目前铁矿石现货价格上涨幅度不断增加的情况下，按照季度对铁矿石定价对中国钢企造成的损失很可能会超过按照固定涨幅进行全年定价。

　　安信证券研究中心分析师认为，宝钢股份在业内的高盈利能力在相当大程度上依托的是年度铁矿石谈判的定价机制，这一机制的破除，将会使得宝钢股份等的盈利能力在其他条件不变的情况下出现系统性下降，这可能会对未来盈利构成压力，甚至会影响其估值水平。