到期资金回升 央行昨净回笼500亿

　　上周，央行公开市场操作力度较温和。本周公开市场资金到期量大增，央行操作力度同步提升。

　　央行周二（4月6日）发行600亿元1年期央票，对应收益率连续第10次持平于1.9264%。同日，央行还进行了800亿元28天期正回购，中标利率亦持平在1.18%。

　　当日的到期资金量为900亿元，这意味着，周二央行净回笼资金500亿元。

　　本周公开市场央票和正回购到期量将达1800亿元，而上周仅为600亿元。上周公开市场资金净回笼1630亿元，至此已连续6周净回笼，净回笼资金共计7960亿元。

　　尽管公开市场在3月净回笼了巨额资金，但是对于持续宽松的资金面，几乎没有构成冲击。本周二的央票和正回购收益率继续持平。有业内人士指出，在资金整体宽裕的格局下，央行持续回收过剩流动性的意图并未改变。

　　国联安增利债券基金经理冯俊在接受 《每日经济新闻》记者采访时称，“这可能是央行的一个‘延时’策略。”目前，央行可能暂时通过数量型工具，来回收充裕的流动性。“通过发行3个月或1年期央票，而且发行量都比较大，来吸纳流动性。”此举的主要目的在于，避免使用激烈的调控手段，比如加息，以免使市场产生大的波动。

　　冯俊进一步指出，央行通过暂缓的方式，对流动性进行逐步收紧，“边走边看”，还要考虑汇率和实体经济等因素。

　　北京一基金公司研究员表示，周二债市还是弱势盘整，交易冷清，“央行发行的央票和正回购利率持平，对债市没有什么影响。”该研究员称，估计投资者大多持观望态度，对未来货币政策走向预期不明。