王建：不要为了防通胀而加息

　　中国宏观经济学会常务副秘书长王建撰文指出，目前经济复苏还不稳固，对好不容易才获得的复苏势头必须更加珍惜。如果2011年世界经济的二次探底开始露头，到2012年、2013年趋于严重，则中国经济就是今年出现某种程度的过热也不应加息。“我们必须先把屋子里边的火烧旺，才能从容对抗外部严寒。”

　　 他分析说，加息会引发国际资本的大规模流入，进而在外汇占款项下出现相应的大规模货币投放。这种情况在2007年—2008年中国为治理通胀而不断加息的过程中已经明显出现过。目前欧元一年期存款的利率是1．1％，美元不到1％，日元更低，而人民币已高达2．25％，如果继续加息，引来的国际热钱就会更多，其结果是为了减少货币投放的政策却刺激了货币投放。控制住货币供给增长过快，采取数量型的货币政策还是应该的。在反通胀方面，用财政转移支付的方法对中低收入人群进行补贴，效果会更好。

　　 “我反对为防通胀加息，不是认为通胀不需要治理，而是因为加息会损害还不稳固的经济复苏，并且也解决不了通胀问题。”

　　　 　“我认为，在通胀背景下加息会损害经济复苏，因为中国目前的通胀是输入型与结构型通胀，这两种通胀的特点都会增加企业的成本，相应冲减利润，企业为了保持合理的利润水平，会以提价方式把通胀压力向市场释放。加息能抑制通胀的原理是利息出自利润，利息增加企业利润就会减少，从而通过压低企业的需求扩张来压低物价水平。”