经营现金净流出24亿 长虹业绩增长2倍含金量不高

　　今日(4月7日)，处在风口浪尖上的四川长虹(600839，收盘价7.15元)发布了2009年年报。去年公司实现营业收入314.58亿元，较2008年增长12.63%；归属于上市公司股东的净利润1.16亿元，同比增长272.17%；每股收益0.061元，加权平均净资产收益率1.25%。公司同时提出了每10股 转增5股的分红预案。

　　三大主营产品收入均有增长

　　长虹董事会表示，2009年公司推出乐教LED电视和内容服务平台，在以内容服务带动产品销售的模式上取得突破；另外在家电下乡和节能惠民产品开发中，公司推出了符合农村使用习惯和使用条件的一级能效系列冰箱产品等，对拉动公司收入增长起到了积极作用。

　　2009年，长虹的电视、空调冰箱、IT、通讯四大类产品中，除了通讯产品外，其余三大类营业收入均有所增长。其中，电视与空调冰箱销售收入分别达到125.31亿元和59.80亿元，同比增长11.53%和12.87%；营业利润率17.71%和30.76%，较2008年分别减少1.08和增加6.35个百分点。

　　全年经营现金流出24亿元

　　值得一提的是，虽然前期掀起轩然大波的长虹虚增收入、财务造假事件尚无定论，而去年长虹无论是收入还是利润都出现了同比大幅增长，但是其经营活动却出现了巨额现金流出，公司全年经营活动现金净流出24.11亿元，折合每股经营现金净流出1.27元；而在2008年，长虹经营活动现金流量净流入为35.65亿元。也就是说，长虹去年经营活动现金流减少了近60亿元！

　　《每日经济新闻》记者在仔细阅读年报后发现，去年年末时，长虹应收账款、应收票据与存货均出现大幅增长，占用了公司大量流动资金，这是造成公司全年赚了利润却没有赚钱的最重要原因。

　　2009年初，长虹应收账款、应收票据和存货账面金额分别为25.33亿元、20.61亿元和60.08亿元，年末时则上升至29.99亿元、47.58亿元和82.96亿元，较年初分别增加了4.66亿元、26.97亿元和22.88亿元；上升幅度分别为18.40%、130.86%和38.08%。

　　由于流动环节资金占用过多，长虹资金面明显趋于紧张。虽然去年8月完成了近30亿元分离交易可转债发行，但是公司财务状况依然没有太大改观。年底时公司账面上虽然有70.52亿元货币资金，较年初增加18.22亿元，但是这其中有很大一部分都是各种保证金存款或一些专户存款，年末时公司实际现金及现金等价物余额只有57.85亿元。

　　不过，从年报中可以看出，对于2010年的经营，长虹董事会仍然抱着乐观态度，并且特别指出要在2010年推行“龙腾”战役，强化主业，提升彩电业务核心竞争力。另外还将在2010年“继续把握行业内实施产业重组的机会，在全球家电产业新一轮行业重组中赢得主动、赢得先机。”(王砚丹) (来源：每日经济新闻)