力生制药：制剂与原料药双轮驱动促发展

　　根据有关国际权威机构预测，2009年以来，中国等医药新兴市场将长期呈快速增长态势；而随着国内新医疗体制改革的逐步推进，化学药品制剂行业也将最先受益。即将登陆A股中小板市场的力生制药（002393）正身处这样一个行业。公司计划上市后由单一的制剂生产企业，转向制剂和原料药共同发展的规模较大的化学制药企业，以提高抵御风险能力，增强核心竞争力。

　　主动迎接行业整合

　　力生制药主要从事化学药片剂、硬胶囊剂、滴丸剂、冻干粉针剂、水针剂、原料药等产品的生产销售，2007至2009年，公司营业收入分别为3.93亿元、5.93亿元、5.96亿元，净利润分别达1.32亿元、1.43亿元、1.66亿元，均稳健增长。公司主要产品包括心脑血管系统用药——主要产品为抗高血压药“寿比山”牌吲达帕胺片，以及抗感染药物——抗真菌药“美扶”牌伊曲康唑胶囊等。

　　国内现有吲达帕胺批准文号的生产企业共有33家，力生制药是最早进行该产品开发和生产的厂家，市场份额拥有绝对优势，历年的市场占有率都超过70%。据权威数据统计，2007年抗真菌药物的主要用药品种为伊曲康唑、特比萘芬和氟康唑，三种药品占据医院用药市场98%的份额。其中，伊曲康唑目前已在国内广泛应用，并收录为国家基本药物，入选国家基本医疗保险和工伤保险药品目录，属于比较成熟的品种。力生制药是国内伊曲康唑的医院用药四家主要供应商之一，2008年其市场占有率达到20%以上。

　　有分析指出，从发展趋势看，化学制剂行业即将进入快速发展期，未来发展空间巨大，但利润分配将更加不均衡，行业集中度将进一步提高，具有研发、规模和产品优势的企业将强者恒强。

　　目前，力生制药主营业务收入占营业收入比重超过99%，数年来,营业收入、营业利润、净利润均持续增长。公司有关负责人表示，随着医疗体制改革的深化和人民生活水平的提高，医疗支出占人们生活总开支的比例将进一步提高。因此，公司的心血管及降压类药物、抗感染类药物等产品的市场空间在逐年加大，盈利能力将进一步提高。

　　借力资本提升规模实力

　　医药行业市场竞争激烈，开拓资本市场融资渠道无疑有助于从资金上保证企业对新产品的投入，有利于增强后续创新能力。

　　力生制药IPO募集资金将用于天津市新冠制药有限公司化学原料药物产业化项目、新冠制药化学药物制剂生产和研发项目、收购生化制药48%权益等投资。募集资金项目中的化学原料药、制剂的投产实施将进一步提高公司产能，完善产品结构，提升公司产品层次和行业地位，有助于公司扩大销售收入、确立新的利润增长点。

　　力生制药也为未来制定了明确的发展战略——即在现有小批量原料药生产的基础上，通过筹建和购并建立新的原料药生产基地，使公司成为具有专业化和规模化的原料药大型制药企业，同时为公司扩大制剂产品的生产奠定基础；在现有固体口服制剂的基础上扩充剂型，增加生物制剂和注射制剂，成为剂型较为全面、生产规模较大的制剂生产企业；以科技进步为先导，努力开发新产品、新技术、新工艺、新剂型，保持优势产品的领先地位。