中国社科院:刺激政策退出时机成亚洲经济最大风险

　　本报北京4月7日电“虽然国际金融危机已经渡过了最坏的时期，但全球经济复苏的前景还有诸多的不确定性。在此种情形下，作为全球经济复苏的引领者，亚洲经济尤其需要考虑刺激政策的退出时机。”中国社科院亚太研究所所长李向阳对记者说，目前，各界对亚洲经济的预期普遍持乐观态度，然而，其潜在的风险更需严肃对待。“短期内，如何、何时退出庞大的刺激政策，将考验各国领导者的智慧。”

　　近日，中国社科院发布2010年《亚太蓝皮书》。蓝皮书指出，2009年全球经济逐渐走出经济衰退，其中亚洲经济的率先复苏发挥了至关重要的作用，尤其是中国经济与印度经济在危机阶段实现了高速增长，为全球所瞩目。2010年亚洲经济仍将是全球最有活力的部分，但越来越多的人担心亚洲经济率先复苏所引发的通货膨胀与资产价格泡沫风险，进而是亚洲出口导向型经济体如何应对后危机时代全球“再平衡”的压力。

　　李向阳表示，至少在2010年，亚洲经济作为全球复苏引领者的地位不会改变，它仍将是全球增长最快的部分。只是忧虑也在加深——得益于“看得见的手”的经济复苏，一旦在刺激政策退出后，该进程能否持续还是一个未知数。

　　由于大规模的经济刺激，许多亚洲国家经济眼下面临通货膨胀预期和资产泡沫风险的压力。其中印度和越南的通货膨胀的压力尤为突出。为此，越南已经进入第一批加息国家的行列，印度也宣布2010年将退出经济刺激政策。仅从通货膨胀率的水平来看，2010年亚洲经济的风险并不大。问题在于，继续实施大规模的经济刺激政策可能会加剧人们的通货膨胀预期，在CPI上涨幅度不大的情况下引发资产价格上升(人们为了规避通货膨胀风险而选择购买资产)。

　　蓝皮书指出，如何继续执行宽松的货币政策与遏制资产泡沫风险是亚洲各国货币管理当局面临的难题之一。

　　更大的麻烦在于，从中长期看，亚洲经济最大风险来自出口导向型经济体能否转变增长模式，有效应对全球“再平衡”的挑战。这对中国也有特别意义。进入后危机时代，美国调整其负债消费模式(减少消费，增加储蓄)已经是大势所趋，而作为“再平衡”的另一方，亚洲经济的反向调整将决定其能否实现可持续稳定增长。

　　李向阳说，国际金融危机期间，受经济刺激政策的推动，亚洲国内消费需求增长部分弥补了美国需求的下降，但这并不是一种常态。如果经济结构不做出根本性的调整，亚洲经济体的消费需求增长将难以弥补美国消费需求减少留下的缺口。

　　事实上，亚洲金融危机之后，许多亚洲经济体都曾试图调整出口导向型模式，但实践证明没有一个取得成功。李向阳认为，“假如国内消费需求增加短期内难以取得成效，亚洲区域内贸易增长能否降低对区域外贸易的依赖程度？统计显示，亚洲区域内贸易的比例超过50%。不过，亚洲开发银行的一项研究显示，亚洲区域内最终消费需求比例远没有这样高。亚洲出口贸易的2/3以上依赖于区域外市场，实现出口导向型模式的调整绝非易事。” (来源：中国青年报)