一切都在郭广昌掌握中。公开拍卖的德邦证券股权最终还是落入了郭广昌的手中,此前的挂牌转让现在看来只是施放的烟雾弹而已。因挂牌价格过低而备受质疑的豫园商城(600655,收盘价30.35元)今日 (4月10日)公告,公司所持32.73%德邦证券股权被上海兴业投资发展有限公
司(以下简称兴业发展)拍得,且成交价格只比挂牌价高出了10%。低价转让 花落自家人
豫园商城公告称,公司此前以5.01亿元价格挂牌转让的德邦证券32.73%股权,有了受让人,在参与竞拍的联想控股有限公司和兴业发展之间,最终兴业发展胜出,以5.51亿元的价格竞得,而兴业发展正是德邦证券第一大股东,且其实际控制人和法人代表为郭广昌,与豫园商城算是同一实际控制人,获得这部分股权后,兴业发展持有德邦证券的股权比例逼近90%。至此,市场终于明白了豫园商城转让股权的真实涵义,挂牌转让原来只是一种掩护。
还记得豫园商城决定以5.01亿元价格挂牌出售该部分股权时,股东们心痛的表情,德邦证券2009年底净资产为14.33亿元,那么,5.01亿对应的市净率只有1.07倍,而业内认为,德邦证券合理的估值应该在市净率的2~3倍。当时,豫园商城的相关人士曾对媒体称,以低价挂牌是想吸引更多的企业来竞拍,公司可以借此寻找一家有实力的公司进来,能够更好地监督兴业发展的管理能力。
这样的说辞现在看来很可笑,即使按照5.51亿元的成交价格计算,德邦证券的转让市净率也只有1.17倍,而且参与竞拍的只有两家公司,兴业发展成功竞得后,又如何来监督其管理能力的公司?
不过,一切又像在预料之中,豫园商城挂牌时就曾要求受让方为存续8年以上的境内单一企业法人,2008年末净资产8亿元以上,且最近两年连续盈利,当时就有市场人士指出,如此苛刻的条件就像是为郭广昌控制的“复星系”量身定做的。
郭广昌图谋德邦证券上市?
兜兜转转的股权转让落下了帷幕,豫园商城最终还是将这块肥肉塞在了自家人嘴里。
据了解,德邦证券每年给豫园商城贡献的投资收益都达数千万元,此次转让的原因是按照监管部门要求,豫园商城及其第一大股东上海复星产业投资有限公司(以下简称复星产投)直接或间接持股德邦证券,不符合相关规定,要求对这部分持股进行清理,否则,德邦证券将无法进行新业务,新营业网点的开展。
2009年3月,复星产投将所持19.7%的德邦证券股权转让给关联企业兴业发展,随后,兴业发展又从其它股东处收购了部分德邦证券股权,此次转让前持股56.91%,为德邦证券第一大股东。
市场人士称,豫园商城的股权转让或许在一开始就设置好了,低价挂牌,设置受让方的高门槛,最后是兴业发展的轻松竞得,这样做的目的很简单,保证了德邦证券股权仍然在郭广昌的旗下,且德邦证券的股东中仅剩一家复星系企业。甚至有人怀疑,资本运作的老手郭广昌有意推动德邦证券上市,而兴业发展在竞拍中的胜出,更加深了这一猜测。