纯碱首份一季度业绩预告出炉 显行业回暖坎坷

　　每经记者朱蔚淇

　　青岛碱业上周六（10日）发布纯碱行业首份一季度业绩预告，预计全季亏损1800万元，相比去年同期亏4187万元的业绩大有进步。由于纯碱价格企稳回升，公司一季度逐月减亏，三月份当月实现盈利。分析人士向《每日经济新闻》指出，青岛碱业的业绩情况反映 出纯碱行业今年步入复苏阶段，但前途仍然坎坷，关键因素是产品价格。

　　纯碱价格有下行压力

　　青岛碱业证券部一位吕先生在接受《每日经济新闻》记者询问时表示，除尿素业务不甚理想外，纯碱、复合肥等业务对业绩均有正面影响。公司纯碱业务客户关系稳定，目前销售情况理想，影响业绩的最大因素就是纯碱价格。

　　根据申万研究数据，重质纯碱均价由去年3季度的1178元/吨升至今年一季度的1429/吨，轻质纯碱从1064元/吨升至1389元/吨，不过较2008年的1984元/吨以及1829元/吨的高峰仍有不小差距。

　　太平洋证券姚鑫告诉《每日经济新闻》记者，纯碱下游包括玻璃、电解铝、洗涤剂、医药等，其中玻璃特别是建筑建材玻璃占到比重最大。但从房地产新增开工面积来看，玻璃行业对纯碱的需求并没有向好的趋势。她认为我国玻璃行业产能至少要扩大一倍，才能消耗全部纯碱产能，这显然不现实。

　　天相投顾一位分析师向记者表示，由于3、4月是纯碱需求旺季，行业上半年的销售自然向好。但下半年随着新增生产线落成投产，产能过剩的压力依然困挠行业，因此纯碱价格存在下行压力。

　　中国纯碱工业协会副会长兼秘书长王锡岭曾表示，2009年我国纯碱产能已达2400万吨，产量预计超过1900万吨，国内纯碱需求量预计不超过1700万吨，出口量200多万吨，全年有500万吨产能闲置。2010年国内纯碱行业还会新增产能近200万吨，而需求量最乐观的估计也就在1800万吨左右，出口量也将在200万吨左右，纯碱行业产能过剩状况将进一步加剧。

　　纯碱行业估值不高

　　姚鑫还告诉记者，由于去年是行业最困难时期，今年同比需求肯定有不错的提升。另外，基础性原材料往往会体现通胀压力，如此，纯碱价格或许有一定支撑。

　　她认为，尽管市场对于纯碱行业的的预计偏乐观，但行业2010年动态市盈率并不高。但该行业整体EPS弹性较大，考虑到产能过剩问题不可回避，市场操作还是应以短期波段操作为主，不建议做长期操作。