A股期现货市场或将共同巨幅震荡

　　4月21日，A股期现货市场联袂走强，股指期货呈现缩量反弹之势，现货指数交易量略增。多数机构在接受采访时表示，大跌之后并非是一直下行，而是股指现货和期货将共同呈现巨幅震荡的格局。

　　周三，沪深两市开盘后都出现强劲的反弹，截至收盘沪深300指数上涨1.99%。股指 期货各合约收盘上涨，其中，主力合约IF1005开盘于3215.0点，收于3267.2。上涨50.6，涨幅为1.57%。四份合约总成交121023手，持仓增仓1454手至7204手。成交热情有所减弱。

　　海通证券表示，21日股指现货和期货市场在暴跌后价格都逐步企稳后反弹。反弹过程中，投资者追高较为谨慎，追高意愿不强，股指期货后市在3300点附近或将面临进一步压力。现货方面(沪深300指数)，呈现逐级反弹的走势。中字头权重股稳健上行带动指数走高，中小盘股反弹较快，市场整体交易量较前一日略增。

　　21日股票期现货基差波动趋于一致，全天基差逐步收窄，至收盘基差为-30.52。整体看期指与现货指数(沪深300指数)走势趋于一致，套利机会较小。参与股指期货交易的投资者交易日趋理性。

　　分析人士表示，21日国内股市向好与外围股市返暖有关。受部分公司良好季度业绩推动和油价上涨的推动，美国股市周二收高。道琼斯工业平均指数上涨25.01点，收于11117.06点。纳斯达克综合指数上涨20.2点收于2500.31点。标准普尔500指数上涨9.65点，收于1207.17点。

　　兴业证券表示，21日沪深300现指大幅反弹，各板块均有较好表现，但国内政策面利空仍在，短线暂以超跌反弹看待。期指主力IF1005当日跟随现指强势反弹，不过反弹能否维继，仍需关注现指走势。从成交量上看，21日成交较前日有所萎缩，但依然维持在10万手之上，短炒风依然浓厚。

　　野村证券认为，从近两日股指期货开户速度来看，投资者开户热情仍然较高，这对证券市场资金有一定分流，也达到了政策监管的目的，抑制了证券市场的过度投机交易。在目前货币政策逐步趋紧的前提下，资金加速流向期货市场，也加大了现货指数(沪深300指数)反弹的难度。

　　多数机构在接受采访时表示，大跌之后并非是一直向淡，股指现货和期货将共同呈现巨幅震荡。这种震荡是由于各实力机构在期指和沪深300成分股中争夺筹码，博弈角力造成的，各机构都必须通过种种试探来确立自己在股指交易圈子中的地位。

　　有关机构的交易员认为，股指和期指近月之间，如果有超过20点/交易周(交易周从现在计算到近月期指合约交割日)以上的价差，就存在套利机会，这种套利机会是比较有把握，近乎无风险的。由于股指后期仍然大幅震荡，大的价差随时会在大幅震荡后出现，盘中应随时观察价差情况，目前的能够介入套利的心理价差范围是5月期指高于股指约80至100点。