碧水源：“股市一哥”领跌小盘高价股

　　昨日，上市后一直强势上涨的碧水源终于支持不住了。临近午盘，该股直线跳水，午后开盘后便立即封死跌停板。至收市，该股报151．2元，成交476．82万股，换手率高达16．11％。在其带动下，创业板近七成个股下跌，鼎龙股份、华平股份均以跌停报收。

　　值得留意的是，昨 日龙虎榜显示，该股买入的前三名都是机构专用席位，折射出机构资金对公司发展前景的看好态度。

　　上市就成“一哥”

　　碧水源上市前，就有市场人士夸张地声称，“碧水源是迄今为止最有投资价值的创业板公司”。而从该股的申购看，国内几乎所有叫得上名字的机构投资者均参加了申购，使其网下申购的获配售比例仅为0．84697265％，最终由200家机构获得配售，成为近期打新罕见的场景。

　　果然，4月21日碧水源在深圳创业板挂牌上市当日开盘暴涨，收盘时涨幅达到了120％。而它也凭借着151．8元的首日收盘价一举成为中国股市中第一高价股。其后两日，碧水源继续接连上涨，成为资本市场最耀眼的明星。

　　4月26日，创业板大幅走低，九洲电气、华谊嘉信等个股跌幅逾9％，但碧水源再创新高，股价最高上摸至175．58元。

　　成长性值得期待

　　从基本面上来看，公司未来的成长性确实值得期待。首先，公司是国内膜处理技术的领导者，市场份额全国第一。ＭＢＲ技术是未来污水处理发展的方向，随着项目成本的降低，市场规模有望爆发性增长，公司充分受益。其次，根据招股说明书，完成资金募集后，公司未来三年将努力实现膜材料、膜组器及其系统的全面自主及规模化生产。膜材料是ＭＢＲ技术的核心部件，若公司实现膜材料自给，成本有望降低60％左右。

　　该股一季报不足四分钱，但市场人士称是因为季节性的因素，公司未来发展空间广阔，近三年有望实现60％－100％的高复合增长，长线投资价值明显。

　　高估值给股价带来压力

　　分析人士认为，该股昨日的跌停有两方面原因。一是短期估值过高。如果以昨日收盘价及机构对公司2010年的平均业绩预测1．32元计算，市盈率已经达到115倍，不但高于合理的估值水平，也远远高于创业板68倍的平均市盈率。另外，虽公司的高成长性及环保概念均能够获得市场认可，但在当前弱势的市场环境中，高估值的创业板成为短线下跌的重灾区，公司作为创业板的第一高价股，自然难于幸免。

　　众多分析师都建议投资者跟踪该股的长线投资价值，但短线从技术上看仍有进一步下探的可能，不排除会跌破上市首日开盘价，投资者短期应注意规避风险。