股指再下挫五月开门绿可短线参与通胀概念股

　　上证指数昨日 开盘 2821.35点收盘 2835.28点最高 2862.55点下跌 35.33点跌幅 1.23%成交金额 804亿元
　　深证成指昨日 开盘 10959.16点收盘 10960.77点最高 11139.16点下跌 201.77点跌幅 1.81%成交金额 611.5亿元

　　大盘5月首个交易日未能走出开门红行情。大盘在央行再次上调存款准备金率消息的刺激下出现低开，全天形成震荡整理走势。在盘中反抽过程中，5日均线对股指压制作用明显，股指收盘重心再度下移。两市总成交金额不足1500亿元，创出二季度以来日成交量新低。市场谨慎观望态度占据上风。

　　存款准备金率已是年内第三次上调，此次上调0.5个百分点后，存款准备金率达到17%，已经逼近17.5%的历史高点。此次存款准备金率的意外上调在很大程度上是针对外汇占款问题。人民币升值预期下，外汇占款重上3000亿的水平，而再次上调0.5个百分点后，从银行方面冻结的资金大致在3200亿。从存款准备金率接近历史高点的情况来看，后市上调存款准备金率的动力有不足的可能，但是市场加息预期并未淡化。

　　据中国物流与采购联合会近日发布数据，PMI指数已经连续14个月保持在50%以上，一方面说明中国经济仍在保持较快的增长势头，一方也反映出通胀压力在加大。4月份非制造业投入价格指数升幅较大，通胀预期存在向消费领域传导的可能。

　　澳洲央行昨天宣布加息25个基点，亚太股市受此影响普遍收低。中国作为“金砖四国”中唯一没有加息的经济体是否启动加息，需要等待4月份宏观经济数据的具体情况，但是二季度加息的可能性在不断增大。在有加息压力的影响下，市场板块分化效应明显。受准备金率上调影响，地产板块再次领跌大盘，整个板块全天跌幅达到5.11%，对市场人气拖累较大。而农林牧渔、食品饮料等通胀概念股，医药等防御性板块表现较好。

　　大盘的缩量也反映出资金面的压力。本周有9只新股发行，农行可能在本周要提交IPO申请，5月市场资金面难以乐观。因此，在政策与资金两大方面的影响下，大盘很难摆脱下降通道的束缚，后市仍有寻底要求。在操作上，建议短线参与通胀概念股，通过仓位控制来回避市场风险。

　　航空证券 邢振宁