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重啤成中国二线啤酒“最大肥肉” 三大巨头抢亲

来源:21世纪网-《21世纪经济报道》
2010年05月06日00:05
  中国二线啤酒品牌中的“最大一块肥肉”,正在引发三大国际啤酒巨头的争夺。

  4月30日,重庆啤酒股份有限公司(下称“重啤”,600132.SH)发布公告称,截至4月28日,百威英博、华润雪花和嘉士伯,均已向重啤集团求购其所持有的重啤12.25%国有股(5929.46万股)。其中 ,百威英博是全球最大的啤酒酿造商,嘉士伯则位列全球第五,而华润雪花的背后,是全球第二大啤酒企业SABMiller。

  “全球第一大、第二大啤酒生产商都来了,这充分体现了重啤的价值。”5月4日,重啤董秘邓炜对本报记者称。2009年,重啤集团实现啤酒销售180万千升,位居国内啤酒企业前列,仅次于英博、华润和燕京啤酒

  为什么将一块肥肉拱手让与他人?在重啤股权转让甚至是控股权让渡的背后,是重啤集团母公司——重庆轻纺控股集团——正在计划的“华丽转身”。

  “这笔钱,很大程度上将帮助集团实现转型。”5月4日,重庆轻纺控股集团董事长杨林,在接受本报记者独家采访时表示,未来,重庆轻纺集团的战略重心将转向信息产业。若按照5月5日的收盘价34.07元/股计算,拟转让的重啤12.25%股权,市值高达20.2亿元。

  那么,谁将最终痛饮重啤?“在三个竞购者中,百威英博胜出的可能性最小,因为其资金比较紧张。最激烈的竞争,将在华润和嘉士伯之间展开。”长期研究啤酒行业的国信证券分析师黄茂表示。

  12.25%的股权,对于志在获取全部重啤国有股权(32.25%)的华润雪花来说,并不算尽兴。而若嘉士伯最终得手,加上目前已经持有的17.46%重啤股权,其将取代重啤集团,成为重啤第一大股东。但嘉士伯面临的唯一障碍是,2003年重庆市国资委设定的“外资持股不得超过25%”的政策红线。

  重庆轻纺“嫁女”

  7年之后,重啤国有股权再一次出售。

  此前的2003年,重啤已将17.46%的国有股权出售给英国啤酒生产商纽卡斯尔。2008年,嘉士伯通过收购纽卡斯尔,获得了此等股权。此番,若重啤集团最终成功出售12.25%的国有股权,其持有的重啤股权将下降至20%。

  “这次转让,就是要帮助集团完成漂亮转身。”2007年从重庆市经委调到重庆轻纺控股集团的杨林称,集团正在进入新兴产业——信息业,三五年后,便可再造一个重啤。

  重庆轻纺集团转身,是重庆新一轮国资改革的一个缩影。2009年3月,重庆市政府明确要求,大型国企重庆轻纺控股集团“不能老走传统产业的路子”。

  作为重庆三大工业控股集团之一,重庆轻纺集团目前位居末位。2009年,重庆机电控股集团和化医控股集团销售收入均达200亿元,而轻纺集团的销售收入仅为126亿元,利润仅4.2亿元,其在国内制造企业500强中的排名,也在后退。

  2009年10月,轻纺集团董事会形成了“产业升级、产品结构调整”的新思路,成立了投资发展部和技改规划部,分别负责新兴产业项目和现有企业的存量资产盘活。

  “守着轻纺,没有出路。”杨林说,“我们想在信息产业上分一杯羹,这方面我们最有主动性和积极性,压力也最大。”

  自惠普、思科落户重庆以来,信息业已取代汽摩,被列为重庆未来发展的第一支柱产业。按照规划,到2012年,重庆要生产笔记本电脑5000万台,2015年生产8000万台,实现7000亿元的销售收入。

  杨林给本报记者算了笔账:重庆的汽车零部件配套产业在汽车工业中的比重从36%增长到60%,就有近800亿元的规模。而在7000亿的信息产业中,配套产业的比重将达70%,“这就是机遇”。

  在杨林的蓝图中,轻纺集团未来的业务将分两块。其中,传统产业将仅保留优势产业,如啤酒、白酒、牙膏等,要进入全国前五。“水泥等传统产业,则要引入外资或民资,从国有独资到参股。而纺织业,要淡出。”杨林说。

  “在新兴产业方面,我们选择了IT业的内配这一块,准备从多点触摸屏入手。”据杨林介绍,2009年,轻纺集团已小试牛刀,投入几千万元运作智能多媒体终端。

  但投资新兴产业的钱从哪里来?

  “资金来源包括银行信贷、国有资本金的筹集,以及国资从传统产业中退出一部分。”杨林说。据他估算,未来几年,轻纺集团投入到信息产业的资金共20亿元。而这次转让重啤部分国有股权一旦成功,将极大的满足资金需求。

  “当然,进军信息产业,我们没有技术、人才优势,也缺乏产业基础,但作为国有企业,我们具备一定的资金实力,并且,有西部大开发的政策和良好机遇。”杨林说,“几年后,新兴产业的产值将达到四五十亿元,相当于又一个重啤!” 三巨头“抢亲”

  消息甫一传出,和政府有着良好关系的华润,便率先加入了竞购行列。

  2010年春节刚过,一位知情人士就向本报记者透露,重庆市政府有意将重啤集团持有的全部重啤国有股权转让给华润,重啤大股东将易主。不过,这一传闻,最终未能成为现实。

  但对华润来说,重啤一直是其实施西南战略的重要棋子。

  10年前,华润出资25亿元收购蓝剑啤酒后,在西南便一直深耕四川市场。截至目前,华润在四川多达14个生产基地,产能超100万吨。

  而重庆市场,却是华润永远的痛。在有着3000多万人口的重庆,重啤的市场份额高达80%。华润在重庆市场久攻不下,而其投资建厂计划,也因“重复建设”被迫易地。因此,拿下比邻四川的重庆,一直是华润的心愿。据悉,凭借强大的资金实力,华润雪花2010年预计拿出35亿元用于开疆拓土。

  和华润相比,现为重啤第二大股东的嘉士伯,已抢得先机。

  不过,在重啤引进纽卡斯尔之时,双方曾签订附加协议:“未经重啤集团同意,纽卡斯尔所持重啤的股权不得以任何方式超过25%。”2008年之后,这一协议对嘉士伯同样具有约束力。

  但嘉士伯一直在争取更进一步。嘉士伯大中华区总裁王克勤曾多次表态,愿意把嘉士伯位于成都的西部总部迁至重庆。2009年,并不是顾问团成员的王克勤和嘉士伯集团总裁韦耀国,还首次现身重庆市市长国际经济顾问团年会。

  此次重啤股权转让公告公布当日,本报记者致电王克勤时,他深表惊讶,表示之前根本不知道重啤国有股权计划再度转让,但其亦当即表明了购买意向。10个工作日后,重啤集团便收到了嘉士伯的竞购申请。一位业内人士表示,能够在如此短的时间内提交竞购方案,嘉士伯显然早有准备。

  而第三个竞购者英博,则是刚入西南市场就撞上了“大运”。

  4月16日,英博在中国的第三大基地在四川资阳动工。当日,百威英博西南区销售总裁何耀枝称:“建厂意味着我们将在这里生根,这是百威英博称雄西南地区的重要部署。”而相比建厂,收购重啤显然是切入西南市场更为快捷的方式。

  谁主重啤

  谁将最终胜出?

  若来自丹麦的啤酒巨头嘉士伯获得此等股权,其将在重啤持股32.25%,一跃成为第一大股东,重啤将成为一家外资控股公司。而若此等股权最终花落英博或华润,则其将成为重啤第三大股东,重啤仍姓“国”。

  黄茂分析认为,英博胜出的可能性最小。在他看来,2009年,英博收购AB时已是花费血本,后来百威和英博整合,百威英博至今债务缠身,不得不到处出售资产。“类似于英博以60亿元天价收购雪津的神话,已很难重演。”

  至于华润,一位业内人士对本报记者表示,花费10多亿元买个第三股东来当,估计华润这个重啤多年的老对手得掂量掂量。毕竟,这和当初传闻的“接受重啤所有国有股权”相差甚远。

  那么,嘉士伯能否打破25%的外资持股上限?

  2009年,重啤股份董秘邓炜曾对本报记者表示:“重啤设置的"纽卡斯尔持股25%"的上限,对嘉士伯同样适用。因为嘉士伯是接手纽卡斯尔的资产,当然也包括附加条件。”

  但5月4日,杨林对本报记者称,“外资持有重啤的股权比例不得超过25%”的限制可以打破。

  杨林表示,重啤股份引入纽卡斯尔时,他还不在位,所以不知道该股权比例限制。但他特别强调,“国务院刚颁布了进一步利用外资的意见,现在很多领域都要放开”。
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责任编辑:丁芃
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