“蛇吞象”遭锁喉 保诚收购友邦暂搁浅

　　本应于昨日发布的英国最大保险公司保诚收购美国友邦保险（AIA）配股计划，却意外爽约。保诚昨日发布公告称，由于与英国监管机构就相关收购细节尚未达成一致，保诚将修改收购AIA的时间表，高达200亿美元的配股计划也将延迟公布。

　　今年3月，保诚出资355亿美元从美国国际集团（AIG）手中购入AIA，将以配股发行方式筹集200亿美元，并发行50亿美元优先债的方式筹集其余资金。由于355亿美元的收购价是保诚公布消息前市值的1.5倍，此次收购被市场称之为典型的“蛇吞象”。

　　针对此次延期发布配股计划，保诚相关人士向记者解释，保诚因与英国当地保险监管机构——英国金融服务局（FSA）协商未果推迟启动供股计划，监管当局可能关心保诚与友邦合并后的资本状况。

　　数据显示，去年年底保诚的资本充足率是英国当地监管最低要求的2.7倍，且AIA的经营状况也良好。上述相关人士介绍，英国监管方也有相应的指引，会对保诚一些数据进行检测，都属于细节问题，收购进程应该没有太大问题。

　　不过，由于市场担忧保诚收购方案有些“不自量力”，导致该股股价始终没有回到交易宣布前的水平。一些分析师和保诚部分股东也不看好这一并购，国际评级机构穆迪对此表示出谨慎态度，认为面临执行与合并的风险。

　　为证明收购实力，保诚在公布交易计划后闪电式地拿出香港上市融资的应对方案，希望在亚洲资本市场找到对并购的认同，并分散其股东架构，为其在将来提供更大的配股融资平台做准备。

　　4月23日，保诚集团发布公告称，香港交易所上市委员会已通过了保诚的“介绍方式”挂牌计划。保诚也已向新加坡交易所提交了同样的申请。

　　据了解，保诚已获摩根大通、汇丰、瑞信三大国际投行的承销保障，三大投行将包销价值200亿美元的配售股份以及价值50亿美元的优先债券。

　　“此次实则为全球最大保险业并购案，涉及资金量大、涉及监管多且地域广，注定会一波三折。”一位业内分析师指出。另有分析人士称，即便收购如期进行，未来还将面临在中国如何处理“双牌照”问题，因为保诚在国内还有另一家合资寿险公司信诚人寿。目前，在国内同一机构经营两家寿险不得存在利益冲突或有竞争关系。

　　有媒体报道，保诚可能会出售亚洲区资产，收益预计达50亿美元，其中30亿美元来自出售中国的资产。