贵州茅台业绩稳健增长 大股东出手增持

　　贵州茅台今日公告，控股股东中国贵州茅台酒厂有限责任公司（简称“茅台有限公司”）于昨日在二级市场增持公司股份4.16万股，并承诺未来12个月内将继续择机增持公司股票累计不超过总股本的1%。茅台有限公司董事长季克良在近期接受本报记者采访时表示，目前 贵州茅台生产经营一切正常，企业已连续十一年跨越式发展，未来还将有望继续保持平稳健康发展的势头。

　　该公告称，贵州茅台于昨日股市交易结束后收到控股股东茅台有限公司的通知，茅台有限公司昨日通过二级市场买入方式增持本公司股份4.16万股, 占本公司总股本的0.0044％。本次增持前，茅台有限公司持股5.82亿股，占本公司总股本的61.7136％；本次增持后，茅台有限公司持股比例提升至61.7180%。

　　这只是刚刚拉开此轮增持的序幕。公告还表示，控股股东茅台有限公司拟自本次增持之日起算的未来12个月内，从二级市场上继续择机增持贵州茅台，累积增持比例不超过本公司已发行总股份的1%（含本次已增持部分），同时茅台有限公司还承诺，在增持期间及法定期限内不减持其持有的本公司股份。

　　业内人士分析指出，贵州茅台此次获大股东增持并不意外。在不久前召开的贵州茅台投资者交流会上，茅台有限公司董事长季克良就曾积极表态，“与贵州茅台其他流通股股东不同，作为大股东，我们离不开茅台，更不会选择急功近利，因此我们比任何人都更希望上市公司能更持续稳健地搞好生产经营，也相信上市公司能综合分析自身实际和市场形势等多方面因素后认真搞好公司各项工作。作为上市公司的大股东，茅台有限公司将一如既往地支持上市公司搞好生产经营，帮助其做大做强，给上市公司股东带来持续稳定的回报。”

　　季克良表示，目前贵州茅台生产经营情况一切正常，2009年主要经济指标连续第十一年实现跨越式发展，保持了平稳较快发展的趋势。尽管公司近期报表显示净利润增幅不高，但报表也透露出企业实力更加强大，随着贵州茅台2010年“十二五”万吨茅台酒规划发展的征地工作和技改项目、“十一五”循环经济工业园区建设项目等的实施，也将为上市公司未来进一步做大做强奠定更良好的基础。

　　他还指出，茅台已经初步制定了“三步走、三跨越”的中长期发展目标，按照初步方案，到2015年，公司主要产品产量预计达超3万吨，销售收入预计实现260亿元；到2020年，产量预计达超4万吨的目标，销售收入预计实现500亿元。

　　今年以来，贵州茅台股价已累计下滑逾两成。在本次控股股东首度增持当日，贵州茅台股价上涨2.09%，收于130.01元。对于贵州茅台控股股东的增持行为，有市场人士认为，基于对中国白酒产业的龙头未来保持平稳健康发展趋势的信心，控股股东在相对低位增持也在情理之中。

　　同时，伴随市场的调整，多家券商研究机构也开始对贵州茅台的基本面进行客观重估。中信证券研究员黄巍日前在研究报告中指出，从专卖店数量增加和消费升级等角度考虑，再结合茅台酒不可复制的核心竞争力、合适的商业模式，茅台的未来达产产能可以被完全消化。贵州茅台今年一季度增速是全年最低点，伴随一些不确定因素的解决，后三季增速将逐步快速回升。

　　招商证券研究员朱卫华在最新的研究报告中也指出，今年一季度，消费税确实侵蚀了利润增长，但从各种渠道来看，公司的销售基本面并没有变化而且在提价后供应仍然相当紧张。而且值得注意的是，循环经济建设工程项目投向还显示，公司认识到目前中档酒的发展前景，开始着手加强中档系列酒。