Infinity连锁矩阵：“2+6”模式落子中国

　　一只以色列的PE公司，却在中国连续设立了六家人民币基金，且均得到了政府引导基金的支持。Infinity风险投资公司（Infinity Equity，以下简称Infinity基金）创始人兼董事总经理Amir Gal-Or认为，这很大程度上因为其认真学习中国文化。

　　“中国人做事，十分注重形式和宣传”及“阴阳手法，打太极，有利的留下，有害的力争推出去”两个因素，在Infinity基金内部培训中被当成重点文本来解读。

　　连锁模式：“2+6”基金矩阵

　　以北京、上海为中心，与苏州、天津、常州、哈尔滨、石家庄、宁波六城市合作成立人民币基金。目前为止，Infinity中国人民币基金基本形成了辐射全国的“2+6”投资矩阵，各地人民币基金首期规模均在2亿-3亿元人民币之间，其中苏州基金规模较大，2008年时已达3亿美元，为人民币和美元并行基金。

　　从Infinity中国基金的区域布局看，已基本覆盖中国南北中部地区。Amir Gal-Or表示Infinity基金将会扩大这种跟各地合作成立合伙制人民币创投基金的“连锁”规模，在时机成熟时，会在西部及其他地区增设人民币基金。

　　这个以色列人为何能在充分竞争的中国PE市场站稳脚跟，且渗透进绝大多数外资PE很难染指的人民币基金领域？

　　Infinity从2004年下注中国市场，且一开始就是合资基金，并吸引国家开发银行入主，Amir Gal-Or利用其充分本土化的团队，用以色列技术为砝码，很快发起了一系列人民币创投基金。

　　“我们跟各地政府合作设立人民币基金首先看资源是否可以互补，然后看产业升级的需求，以及是否有丰富的项目资源，最后就是政府合作意愿。”Infinity基金董事总经理鲁东成说。Infinity能够利用投资管理、以色列技术转移等优势为当地企业提供增值服务，这是其选择成立基金的必要考量。

　　比如在哈尔滨，Infinity可以将以色列成熟的农业技术转移到当地，哈尔滨作为东北的农业大省，Infinity基金正是看中了其产业、技术升级的潜在市场。

　　而在天津，“Infinity将成立一支专注于医药领域的基金，大概下礼拜签约。”Infinity基金所投资的纸电池技术公司Power Paper香港公司总经理W. K. CHiu向记者透露。天津有比较成熟的医疗行业产业链，这是Infinity基金跟天津合作人民币基金的基础。

　　而苏州，其实已经是Infinity基金在中国最大的根据地，苏州不仅有成熟的外商投资环境，还有众多的有利于以色列技术在中国转化的产业园。以晶方半导体为例，Infinity基金先期投资以色列Shallcase公司，并将其技术转移到晶方半导体实现量产。去年，Infinity将其一部分晶方半导体的股份以3800万美元卖给纳斯达克上市公司OMNI，而投资于Shellcase的部分以3300万美元价格将技术卖给另一家纳市上市公司。

　　“我们将会在一年后实现国内A股上市，目标是深圳中小板，目前各项指标都已具备，上市基本没有问题。”晶方半导体总裁王蔚对本报记者说。王蔚同时担任Infinity苏州基金的投资合伙人，并且是其投资决策委员会成员之一。晶方半导体是Infinity投资模式的一个很典型案例，而且在项目退出上，A股上市将成为Infinity的一个主要退出方式。

　　Infinity跟6个城市合作成立的人民币基金，在法律上是完全本土的投资机构，因此其投资项目在国内上市并不会被“区别对待”，国内退出市场将成为Infinity今后主要的项目退出渠道。“特别是创业板，我们以后很多投资项目都可以在那里实现退出。”Amir Gal-Or说。

　　（杨永民）

　　清华大学启动首届中国创业者训练营

　　创业将不再是一个摸着石头过河的艰难试错过程。

　　2010年7月12日至16日，清华大学中国金融研究中心、清华大学中国创业研究中心、清华大学经济管理学院EMBA教育中心将联合发起清华大学中国创业者训练营。通过对创业企业商业模式、市场前景、管理团队等要素的精细考察，将从全国选拔出200名创业者，在北京进行为期五天的创业培训和投融资互动。

　　创业训练和投融资互动过程将理论结合实践，以实用性为原则，划分为五个模块：创业者教育、创业成功经验分享、天使投资人谈创业企业、风险投资家谈创业企业和创业者展示商业模式等。

　　第一模块包括《创业精神与创业管理》、《天使投资中的金融工具与合同条款》、《商业模式分析》三门实用课程，由创业领域和金融领域的知名教授主讲，第二模块由国内外上市公司的创始人分享创业经验，第三、四模块则由国内著名的天使投资人和风险投资家分别谈创业过程中应关注的问题，最后是创业者与投资人进行投融资互动。 训练营不仅有高建、廖理、朱武祥等清华大学教授参与，还汇集了于德翔、池燕明、盛发强、朱正东等带领企业实现创业板和美国上市的成功企业家，以及熊晓鸽、邓锋、潘小夏、雷军、薛蛮子等风险投资家和天使投资人。不仅为可创业者提供创业培训理论和实践指导，还将为有发展潜力的创业项目带来创业资金的支持。（佟非）