地产调控不能半途而废

　　5月18日，北京建工以14亿余元的总价中标房山区房山线长阳站8号地，折合楼面价达到7500元每平米。成为房山地区区域地王。而地产调控已有月余，各地房价巍然不动，甚至部分城市继续上涨。温家宝总理最近重申了一定要遏制房价过快上涨，但各部门在具体政策执行上，则出现了各种利益混杂其中的政策僵持，甚至出现微调的说法。

　　尤其值得关注的是，对于政府本应尽快启动的房地产保有税或物业税，当前甚至有部委公开否定地方的房产税试点权。但事实上，作为地方政府，根据法定的权利来修订《中华人民共和国房产税暂行条例》的实施细则，对属于投资性的多套住房进行房产税征收，是完全符合现有制度框架和程序规定的。并且，如果是为了在外部环境（如欧洲）动荡时，减小总量政策（如加息）的推出压力，单独针对房地产泡沫的房地产税政策，就更有必要加快速度实施，及早宣布启动重点一线城市的征收试点时间表。

　　这是一件事关国民经济能否平稳过渡的关键举措。这一过程中，涉及相关立法程序的中央部委，不但应该主动解除地方政府可能遇到的繁冗程序障碍，更不应该再额外设置任何其它阻拦。过去，各界一直在批评地方政府如何和房地产利益集团捆绑在一起，而当前的地产泡沫调控已经到了关键时刻，如果某些部门刻意阻拦，不在实际问题上予以作为，那么此时房地产调控一旦半途而废，中国将错过让经济平稳降温的最好机会。

　　即便考虑到当前欧元区的债务危机问题带来的外部经济环境变化，今年仍然是把房地产泡沫调控到底、并且不会损伤整体经济的最好时机。首先今年年初的政策制订已经考虑到了外部环境和国际经济复苏的不稳定性，所以并没有把经济发展计划过多地放在外贸部分。同时，承担主要拉动作用的国内投资，在以房地产为首的牵动下，虽然今年对新建财政投资项目做出约束，经济仍然出现了明显过热趋势。这就是说，国际经济环境的变化，即便对外贸出口有所影响，它对中国今年整体经济的发展速度的影响，也不足以反转房地产泡沫化给宏观经济带来的巨大隐患。

　　今年作为地产调控的关键时点，它的重要性在于，从2009年开始的天量信贷周期，经过2009年、2010年两年，明年无论是从银行自身的资本金能力、风险结构压力，还是货币超发对经济的冲击力，都不可能再持续明显超过5万亿的信贷规模。同时，由于信贷周期的前3年中，没有开支出去的贷款本金可以被用来归还贷款利息，那么，信贷市场和房地产金融的风险是可以被掩盖的。但是，如果治理地产泡沫化错过了这一时期，到了信贷周期末期，信贷能力会被削弱，就算有信贷延期政策可以短期粉饰，整个市场的资金链断裂风险就会骤然放大。

　　目前在各种资金的支持下，尽管交易量下滑，房地产公司仍不愿意降价出售并回笼资金，这是在跟决策者博弈，认定了政策调控将会是虚晃一枪。即便业界很清楚，如果价格泡沫继续吹大，2011年下半年之后很可能出现恐慌性崩盘，房地产业也不担心，因为最终的风险是银行承担、财政兜底的。

　　这样的局面对于中国而言，可能会造成沉重的打击。要避免3年高信贷周期后的泡沫崩盘，今年的房地产调控就应该进行到底，不能畏首畏尾，因为地产的故事主题是升值，即击鼓传花。一旦调控没有效果，房价将继续大涨并以增值收益蛊惑人，从而制造更大的泡沫。