市场情绪不稳短线难有作为 可加大医药股配置

　　金百灵投资秦洪

　　昨日A股市场在早盘一度出现震荡回升的趋势。但午市前后，抛压渐增，尾盘更是放量跳水，使得上证指数形成了典型的“黑色星期一”走势，这也意味着“红五月”的预期完全落空，如此的K线形态或不利于大盘短线运行，6月上旬的走势可能存在着一定的谨慎 预期。

　　楼市调控再升温

　　对于昨日A股市场，其实早盘的走势较为乐观：

　　一方面是因为上周五美股道琼斯指数急跌，但A股市场在昨日早盘仅仅小幅高开就化解了美股急跌对A股资金的心理压力，意味着昨日多头一度拥有做多的意愿。

　　另一方面则是因为市场形成了典型的兴奋点，医药股持续活跃，且不时有医药股创出历史新高，如此的赚钱效应就聚集了市场人气。

　　但可惜的是，盘中关于税收改革的信息渐渐在市场中流传，这加剧了市场对房地产进一步调控的担忧，因为税收改革不仅仅涉及到资源税，而且还涉及到房产税，这就使得房地产股的压力渐显，并成为昨日A股市场午市后疲软的一大诱因。而且资源税的改革也使得煤炭股、有色金属股在昨日大幅走低，这也加剧了市场的调整压力。

　　由此，加大了市场主流资金对近期的政策预期产生紊乱局面的担忧。现在频传的房产税的改革信息则越发让市场恐慌，部分多头迅速转身成为空头，这无疑加剧了市场的调整压力。

　　静待政策明朗化

　　值得指出的是，多头资金对政策预期的紊乱其实还体现在媒体报道的信息中，有媒体报道称“温家宝总理5月31日在东京参加"经团联"组织的午餐会时指出，虽然世界经济开始稳定和恢复，但复苏是缓慢的，同时一些国家失业率居高不下，希腊主权债务危机有可能拖累欧洲经济复苏，带来欧洲市场变化，因此中国现在退出经济刺激政策为时尚早”(详见早报今日A38版)。如此的信息也意味着刺激经济增长的一系列政策短期内可能不会退出，故也有资金推测后续房地产政策的调控力度或不是太严厉。

　　而这些看似矛盾的信息加剧了市场多空双方判断市场短线运行趋势的难度。因为对于空头来说，资源税、房产税的改革讨论信息足以让煤炭股、有色金属股、房地产股的股价再往下跌。不过，关于“退出经济刺激政策为时尚早”的报道也可赋予多头做多的底气，如此来看，目前A股市场的短线运行趋势仍处于相对迷茫的状态中。

　　但是就目前来看，如果“退出经济刺激政策为时尚早”在本周二进一步得到媒体报道以及分析的话，那么，可能会提振多头的做多底气，进而会对6月初的走势形成一定的刺激效应。只是考虑到目前成交量以及当前A股市场所面临的经济运行态势的复杂化、新增资金来源渠道狭窄等因素，大盘充其量是夯实2500点至2600点的底部。要想拓展新的弹升空间，需要政策、经济运行趋势的明朗化。

　　加大医药股配置

　　不过，盘面也显示出，部分多头从长期投资的战略高度把握市场的运行方向，因为从A股市场近20年的发展趋势来看，只要拥有相对确定的行业成长氛围，那么，其间就有更多的投资机会显现，如此就牵引着当前活跃资金关注起医药股的投资机会：一方面是因为基金等机构资金出于最低持仓底限的契约规定，不可能空仓，因此，迫不得已选择防御性策略，从而迫使他们加大对医药股等防御性极强的行业的配置力度；另一方面则是因为医药股具有防御性、进攻性的优势，故得到了资金的青睐，昨日成为市场的热点，由此可见，多头的策略其实也相对清晰明了，即以确定的品种、长期持股的策略应付不确定的短线运行趋势。

　　循此思路，建议投资者重点关注两类个股，一是医药股中的优质品种，尤其是那些产品销售前景渐趋乐观的个股，比如说福瑞股份、独一味、精华制药等。二是下游需求相对旺盛的品种，比如说金融设备股中的银之杰、三泰电子、御银股份、南天信息等，而核电、风电设备的相关个股也可适量跟踪。 (来源：东方早报)